概述:回顾9月,江苏建筑钢材市场价格较8月止跌反弹且均价超140元/吨以上。8月价格呈“V”形走势,9月上旬仍低位震荡徘徊,中旬期间受中秋小长假提前备货影响,市场价格反弹。进入下旬随着美联储降息、央行降准陆续落地以及新旧国标切换时间的到来等利好消息的叠加,市场心态发生改变,钢厂与市场共同推动价格快速上行。“金九银十”已经到来,九月价格上涨后需求放量,国庆长假过后,省内需求、价格又将如何运行,仍是节前市场关注的重点,笔者将从以下几个方面进行分析。
一、9月江苏市场建筑钢材价格先抑后扬
价格方面,9月江苏建筑钢材整体价格走势前低后高。其中,苏北市场涨幅最小,全月均价涨幅仅为74元.吨、苏南市场涨幅121元/吨,南京涨幅最为明显,约140元/吨。临近月底价格上涨主要与利好消息的刺激、期螺价格上涨有主要关系;而南京涨幅最大,则有三方面原因:其一,本地主导钢厂连续多周控产,市场保持低供给状态,库存低位运行且规格不齐;其二,受新旧标切换影响,贸易商低价消化老标库存,新标加价销售,从而加速库存的下降;其三,中秋与国庆前夕,在低供给、低库存、高需求的共同作用下,价格上行动力较足且释放空间较大。
从主导市场螺纹与盘螺价差走势情况来看,8月螺盘价差均值为277元/吨,价格收缩70元/吨、9月螺盘价差从月初250元/吨单边下行且收缩至月底的200元/吨,全月价差均值约为230元/吨,收缩50元/吨。连续7周,江苏盘螺产量微幅增加,在盘螺供给相对充裕的情况下,涨幅略小于螺纹。随着9月中下旬盘螺供给量的继续增加,螺盘价差继续收缩至200元以内。
二、钢厂复产提速 产量增加
从9月江苏钢厂产能利率走势情况来看,螺纹钢方面, 9月上旬产能利用率约为34%左右,进入下旬增加至36%左右,增幅2%;全月均值35%,月环比增加8%。进入中下旬,钢厂陆续复产,供给继续微幅增加。线材方面,9月上旬约为26%左右,中旬达到28%左右,下旬继续增加至29%;全月均值28%,月环比增加2%。由于8月至9月上旬,钢厂控产力度较螺纹偏小,遂市场供给相较螺纹略显充裕、增幅并不明显。从供给情况来看,9月省内螺纹钢产量较8月出现增加,约5万吨左右。虽产量微增,但价格略低于浙江、安徽以及山东市场,资源分流至高价区域,短期省内供给压力偏轻运行。
10月市场预判:
一、金九银十如期而至
从连续3年Mysteel成交量调研数据显示,9月江苏需求受价格上涨的影响有较为明显的改善,月环比增加10%以上,月均值为41172吨,而2022年和2023年同期均值分别为55818吨和52307吨。虽数值表现不及前两年,但从第三季度价格整体走势来看,9月下旬期螺价格上扬、中秋以及国庆前夕下游放量采购,对推动市场价格上涨起到积极的作用。同时,受新老标切换时间的到来,旧标库存大幅减少、新标资源入库并不及时,对价格止跌反弹起到明显的支撑。另外,国庆前夕,市场单日涨幅达到200元/吨,突破年内单日涨幅新高,市场后市信心表现较足,交投氛围异常活跃。进入10月,国庆长假过后,终端仍可能会出现采购小高峰,需求有望继续释放。
二、厂库与社库创年内新低
由上图所见,进入9月底江苏厂库与社库继续下降且均创年内新低。全月钢厂库存减量1.74万吨,降幅5%;全月社会库存减量7.59万吨,降幅15%,社会库存降幅大于钢厂库存主要有两方面原因:其一,月初钢厂依然控产,产量偏低,市场供给相对有限且规格明显不齐。其二,市场前期旧标资源累库量偏高,在新旧标切换时间的临近时刻,贸易商加速消化老标资源,遂整体社库继续大幅减少。节前价格大幅拉涨后,有部分锁单资源,预计节后陆续释放。
综上所述,心态方面,受节前价格大幅拉涨的影响,下游及中间商采购备货的积极性被明显调动,后市信心较足。同时当前原料价格坚挺,对成材价格有一定支撑作用。需求方面,国庆前夕次终端以及下游采购补库的意愿仍较明显,需求快速释放,节前成交放量。供给方面,省内钢厂提速复产,产量呈现微幅增加的趋势,但据了解多数资源仍将分流至省外或省内高价市场,短期省内供给压力偏小。库存方面,节前旧标资源已经大幅减量至低点,加之节日期间需求停滞且钢厂陆续到货,节后社库与厂库双升,可能会出现拐点。预计江苏省内市场建筑钢材价格将继续趋强运行。