国内行情
螺纹：本周建材市场继续上涨，全国螺纹钢均价周环比上涨160元/吨。
热卷：本周国内热轧板卷市场价格强势上行。
钢坯：节前全国市场钢坯价格宽幅上调，主要受宏观利好消息不断加持。
国际行情
政策驱动下中国钢材出口市场回暖，价格普涨需求稳步提升
长材
①本周宏观利好消息频发，降准，降息，降存量房贷利率，增发国债等等，市场备货情绪明显提振，同时在库存持续去化，各地规格较为紧张的情况下，市场价格继续拉升。下周国庆节即将到来，工作日仅有两个，节前市场备货需求基本释放。具体来看，本周为国庆前最后一周，叠加宏观利好消息频出，杭州市场下游囤货意愿增加，本周市场整体出货较好，库存继续下降。待卸船只本周依旧继续增加，目前钢厂利润有所增加，整体产量较之前增加明显，市场到货量增多。其中变化明显的码头有仁和、崇贤、升华、升大等，主要品牌有杭钢、萍钢、富鑫、江苏鸿泰等。
②纵观本周掉期市场，杭州螺纹掉期成交火爆，杭州螺纹掉期10月底成交价在rb10+120到140之间，11月中底成交价在rb01+30到rb01+40之间，买盘客户主要是利用掉期做波动价差，亦或是前期空单获利平仓；部分卖盘做正套头寸兑现平仓，亦或是看扩卷螺差。远期交货成交活跃，常州螺纹10月底新标成交价在rb10+75，杭州螺纹10月底成交价在rb10+100。
钢坯
①此次上涨主要由于宏观利好政策超预期释放，市场信心受到明显提振。而短期压力在于阶段性反弹过快，同时钢厂因利润恢复后复产增多，短期供需关系或可能发生一定转换。9月27日，央行宣布降准0.5个百分点，降息0.2个百分点，持续提振市场信心，国庆节后或还有利好政策落地。同时，本周钢市供需双增，库存加快下降，市场资源偏紧，商家有一定惜售情绪。
②纵观本周掉期市场，唐山方坯10月底询盘在rb10-170，11月底询盘在rb10-210；买盘客户主要考虑钢坯正套思路，看基差处于全年低位，有走扩预期；卖盘大多数逢高出货，做单边获利。
板材
①本周全国热轧板卷社会库存明显去化，其中华南地区库存降幅最大，与上周相比减少6.9万吨，主要原因为主流资源到货减少，叠加节前补库，宏观利好消息推断盘面上涨，成交创今年新高，降库明显。宏观层面，前几日国务院发布多项利好政策，市场情绪显著提振至今未消退，市场交投氛围向好。从供应端来看，在螺纹部分规格缺失之下，建材产量回升，分担了板材的供给压力，生产逐渐走向平衡。需求方面，在宏观拉动上涨以及节前补库的双重作用之下，下游刚需采货逐步回升，但实际上钢材下游市场报价多而买家相对少，实际需求仍不及预期，现货交易依然谨慎，但供需关系持续好转。
②观本周掉期市场，，张家港热卷10月底询报盘在hc0+到+10之间，张家港热卷11月底询报盘在hc10-20/+10。客户利用掉期提前卖出做锁利；买盘考虑年底钢厂检修检查，对年底热卷价格有上涨预期，叠加铁水开始流转向螺纹，看扩后面基差，做远月正套思路；卖盘主要是考虑逢高出货。上海冷轧10月底询盘在hc01+360 ,目前冷轧板卷库存下降速度较快，尤其是乐从市场冷轧板卷库存已经下降至40万吨以上，商家价格也更为坚挺，买盘客户持续做扩冷热价差。
国际市场
出口
①热轧板卷：从整体来看，本周热卷市场的价格走势受多重因素影响。首先，中国央行的一系列政策举措，包括下调存款准备金率和逆回购利率，提振了市场情绪，为市场注入了流动性。然而，尽管政策信号释放了积极影响，市场参与者对长期政策效果的期望依然较为谨慎。其次，随着国庆假期临近，季节性备货需求增加，进一步推动了现货市场的短期价格上涨。部分市场参与者认为，虽然短期内价格走势向好，但长期需求疲软以及原材料价格下跌的压力仍未消除。未来的价格走向将在很大程度上取决于中国经济刺激政策的具体落实情况、海外市场需求的持续性以及全球经济环境的变化。整体而言，本周市场的上涨趋势为短期需求带来了动力，但后续市场表现仍需密切关注政策动向和宏观经济基本面的变化。
②螺纹：本周，中国长材出口市场价格上涨，主要受到中国政府下调存款准备金率及现有抵押贷款利率的提振，带动螺纹钢期货上涨，出口商随即提高报价。线材方面，随着下游买家逢低买入，中国国内交易活动明显回暖。在多个市场，线材价格与国内螺纹钢价格接近甚至略低，增强了出口吸引力。据市场消息，钢厂已为10月生产积累了充足订单，部分钢厂因生产利润恢复，将产能从板材转向长材。本周出口市场的成交价约为每吨460-465美元/吨FOB，交易价可达470-480美元/吨FOB 左右。某主流钢厂线材报价上涨至490美元/吨FOB ，但买家反应较为平静。印尼方面，报价上涨至475美元/吨FOB，较前期上涨5美元/吨，反映出国际需求的进一步回暖。总体来看，市场对后市价格坚挺持乐观态度，预计随着需求的持续改善，价格将维持在高位。螺纹方面，受宏观面利好的带动，本周螺纹出口报价涨幅也较为明显，截至发稿，听闻有中国钢厂对香港报价500-510美元/吨CFR，周环比上涨约15美元/吨CFR。
③本周，中国钢坯出口市场经历了较为明显的价格波动。周初，11月船期的中国方坯报价为430-435美元/吨FOB，较上周末相比下降了5-10美元/吨，越南国内方坯价格保持在489美元/吨EXW。周初之后，由于中国出台货币刺激政策提振了市场信心，推动期螺价格反弹，进而带动亚洲方坯市场。中国11月船期的订单方坯和印尼12月船期的订单的成交价为440美元/吨FOB，随后部分中国钢厂将报价提高至450-455美元/吨FOB。然而，东南亚买家仍持观望态度，报价普遍低于440美元/吨FOB。尽管如此，中国方坯的主要海外买家，尤其是土耳其和中国台湾的需求，对中国方坯出口形成了较强的支撑。土耳其买家出价为460美元/吨CFR，而中国台湾市场的成交价也接近这一水平，部分交易甚至达到480美元/吨CFR。此外，许多钢厂表示，他们已经为10月份的生产积累了足够的订单，短期内或将暂停接单，进一步支撑了当前的价格水平。
进口
本周，中国钢坯出口市场经历了较为明显的价格波动。周初，11月船期的中国方坯报价为430-435美元/吨FOB，较上周末相比下降了5-10美元/吨，越南国内方坯价格保持在489美元/吨EXW。周初之后，由于中国出台货币刺激政策提振了市场信心，推动期螺价格反弹，进而带动亚洲方坯市场。中国11月船期的订单方坯和印尼12月船期的订单的成交价为440美元/吨FOB，随后部分中国钢厂将报价提高至450-455美元/吨FOB。然而，东南亚买家仍持观望态度，报价普遍低于440美元/吨FOB。
SGX螺纹掉期成交
昨日新交所螺纹美金12月合约以462.50美元成交，昨日上海螺纹美金指数为468.91美元。今日美元兑人民币汇率中间价略走弱，为7.0101。昨日CME美国热卷交易量下跌340手至1092手。所有交易活动都集中在2024剩余月份合约上，10月/11月价差合约以-28美元成交100手。昨日CME北欧热卷在欧洲时间凌晨交易活跃，12月合约通过Clearport以605欧元和607欧元分别成交150手。10月合约的交易价格跌至550欧元，随后在交易日结束时，12月合约以610欧元成交。
国际
1、美国劳工部公布的数据显示，截至9月21日当周，初请失业金人数人数环比减少4000至21.8万，低于市场普遍预计的22.4万，为4个月低点。近几个月来，尽管美国失业率上升，就业岗位创造速度放缓，但初请失业金人数一直保持在低位。
2、在最新的全球经济展望报告中，经济合作与发展组织（OECD）略微上调了对今年经济增长的预测，预计2024年全球GDP增速为3.2%，这较5月份预测的3.1%略有上调；2025年的增长率则维持在3.2%不变。
3、亚洲开发银行发布最新报告，预测2024年亚太地区经济将增长5.0%，2025年预计增长4.9%。其中，对中国2024年的经济增长预期为4.8%，2025年经济增长预期为4.5%。
4、美联储卡什卡利发表讲话称，美联储上周降息50个基点后政策依然偏紧，预计年内还将进一步降息50个基点。
5、澳洲联储宣布将基准利率维持在4.35%，为连续第七次按兵不动。澳洲联储声明表示，通胀已大幅下降，但仍远高于通胀目标区间中值，并且预计要到2026年才能稳定在目标区间以内。
国内宏观
1、中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
2、中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
3、9月25日，央行开展3000亿元1年中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2%，此前为2.3%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
4、9月26日，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，主要举措包括三个方面，一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。
5、9月24日，国家发改委资源节约和环境保护司司长刘德春介绍，初步测算，今年国债资金支持的设备更新项目，总投资近8000亿元，可以带动各类设备更新超过200万台(套)，形成节能量约2500万吨标准煤/年。
黑色产业
1、水利部：1-8月，全国水利建设完成投资8019.4亿元，在去年同期较高水平基础上，再增长10.7%。
2、国家能源局：1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%；电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。
3、船舶经纪公司BRS统计数据显示，总计有11家中国船企宣布了提高产能的计划，预计从2024年至2027年这些船厂的总产能将增加80%。
4、据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年10月空冰洗排产总量合计为2863万台，较去年同期生产实绩增长13.4%。克拉克森最新数据统计，2024年8月份全球新船订单150艘，合计4770549CGT，其中中国船厂接获141艘，合计4440178CGT，修正总吨占全球新船订单量的93.07%。
5、截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14%。其中，太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，增长48.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，增长19.9%。
（资料来源：Mysteel，MCS）
