概述：回顾9月前期，华中区域型钢品种价格依然延续下跌趋势，“双节”期间，随着国内外各种利好消息的逐步释放、政策组合拳超预期加持下，价格出现阶段性回暖，贸易商出货情况也有些许好转。国庆将至，市场行情是否能在“银十”出现转机？下面小编将从以下几个方面简单分析。
一、价格方面
9月伊始，型钢市场开局不利，出现了连续一周的下跌，其中黑色盘面螺纹钢主力合约最大单日跌幅超过百点，现货价格也出现了连续走跌。中旬受到利好消息刺激，价格出现回暖，市场交投积极性也逐步增强。从节前一周的价格走势来看，部分区域更是出现了超100元/吨的涨幅，一定程度上也反映了市场心态由“悲”向“喜”的转变。但目前价格的上涨走的还是政策的预期，从基本面的需求角度来看仍然不容乐观。考虑到“国庆”假期较长，一是外盘有可能出现不确定的干扰因素，二是下游对于当前资源的消化程度有限，预计过节期间出货量或难有明显改善，节后价格也难以维系当前涨势。
二、钢坯价格以及利润情况
据Mysteel25日调研结果显示：当前唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2280元/吨，平均钢坯含税成本3044元/吨，周环比下调14元/吨，与9月25日当前普方坯出厂价格2980元/吨相比，钢厂平均亏损64元/吨，周环比减少94元/吨。
从坯料的估算利润来看，目前唐山钢坯测算利润-40元/吨左右，整体9月份坯料利润处于窄幅震荡走势，并且目前看焦煤价格上调，坯料利润恐将继续压缩。调坯轧钢厂受利润及销售等因素影响，轧钢厂断续生产，或将制约钢坯库存的消化，钢坯由下游传导来的价格压力或逐步增加。
三、需求释放力度有限
从市场运行逻辑来看，“淡季”看政策，“旺季”看需求。但目前地产投资对于钢需的拖累依然较大，顾近期也频频颁布如降低存量房贷款利率等各项政策扶持。虽然9月-10月是传统淡季正在向旺季转换的一个阶段，但在转换初期市场需求释放力度依然不足。
同时，根据Mysteel调研，截至9月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比上升0.04%，库存变化不大，采购端购货心态较之前已基本无囤货意愿。上下游心态谨慎，对下游项目订单无明显拉动，资源消耗预期环比下滑2.40%。据商户反馈，项目接单量偏弱，工程项目资金偏紧，需求不佳，项目工程动工进度偏缓，日耗表现走弱。
四、总结
综合来看，当前市场仍然处于强预期与弱现实格局，预期兑现与预期证伪反复博弈，型钢价格运行的主逻辑或将由宏观政策驱动逐渐切换为需求导向型。尽管当前终端消费陆续恢复，但施工进度整体偏慢，新增项目不足，消费难有大幅增长空间，价格向上驱动力不足。
从目前看，近日出来的一系列刺激性政策力度较大，甚至在一些领域出现了非常清晰、强烈的信号，对市场的影响总体上是偏多的，从盘面上已经表现了出来，但后面要看宏观政策的转向对供给和需求两端的影响，尤其是对需求改善的力度。政策先行，现实需求弱，没有扭转供需形势之前，节前情绪拉的太满，节后容易冲高回落。
