9月25日，国内新疆棉3128B现货价格为15246元/吨，上调8元/吨，涨幅0.05%；郑棉主连收于14170元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.18%；期现基差（现货价格-郑棉主连收盘价）为1076元/吨，小幅扩大。宏观利好政策因素逐渐消化，郑棉主连增量减仓、期价冲高回落；棉花供应较为宽松，下游观望情绪较浓，等待新棉大量上市，交投氛围不佳。预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注籽棉开秤价、纺企接单情况，以及宏观面消息。