【基本面】隔夜伦铜收9542美元/吨，涨幅0.59%；隔夜沪铜主力2410合约收75640元/吨，涨幅0.30%。

宏观方面，上周美联储宣布降息50个基点，多位美联储官员表示，不排除继续大幅降息的可能性，当前的利率仍然对美国经济构成压力，本周市场将密切关注美联储官员的讲话以及定于周五发布的美国PCE通胀数据。国内 9月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前值持平，不及市场心理预期。

供给方面，国家统计局9月19日发布的数据显示， 8月精炼铜（电解铜）产量为112.1万吨，同比增0.9%，1-8月累增6.2%。 库存方面，上周伦铜库存延续下降，累计减少8175吨至303350吨，环比前一周降幅2.62%，9月23日伦铜库存录得30.17万吨，较上一日减少1650吨，减少幅度为0.54%；上周沪铜库存延续去库，周度减少20582吨至164938吨，环比前一周跌幅11.10%，刷新7个月新低。

【观点与操作策略】市场消化美联储降息，美元小幅反弹压制铜价，但国内外铜库存持续去化，且国庆节前备库需求对铜价形成支撑，日内多单短线参与。