上周五伦铜冲高回落小幅下跌，收于9486美元。沪铜夜盘探底回升，在5日均线企稳收小阴，收于75480。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美联储开始降息，中国央行并未跟进，宏观基本面略有好转。近期伦铜库存小幅回落，沪铜库存明显下降，全球铜库存高位回落。沪铜短线延续反弹，但大涨的可能性较小，中期基本面偏向中性，关注需求和库存变化情况。