氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走强。宏观方面，统计局：8月，规上工业增加值同比增长4.5%，环比增长0.32%。社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%。

基本面，原料方面国内大面积复产仍未有明确信号，海外几内亚7-8月为降雨高峰，预计国内到港量将有所下滑，铝土矿价格小幅走高。氧化铝方面供给端，国内较多地区存在氧化铝厂检修等情况，预计该类事件将令国内氧化铝供给量方面有所减少。需求方面，国内电解铝厂产能已逐步到顶点，增量方面较为零星，整体需求持稳。短期内氧化铝基本面处于，供应略有减少，需求持稳的局面，氧化铝现货报价有所支撑。

操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。