隔夜铜主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走强。

国际方面，美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。

国内方面，国家统计局公布数据显示，受高温多雨天气等因素影响，8月CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。基本面，由于近期矿端扰动事件影响，TC现货价格再度小幅回落。供给方面，国内精炼铜生产维持相对稳定，供应量级保持相对充足局面。需求方面，由于近期现货价格走弱，下游逢低采买意愿得到提升，令现货市场成交逐步转暖。加之，传统消费旺季“金九银十”对预期的提振作用，终端消费稳中有增。

库存方面，去库拐点得到确认，随着需求的不断增长，国内库存持续下降。整体来看，沪铜基本面处于供给充足，需求渐暖，预期偏暖的局面。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.72，环比+0.03，期权市场多空情绪偏空，隐含波动率下降。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。