国内行情
螺纹：本周建材市场整体下跌，全国螺纹钢均价周环比下跌98元/吨。
热卷：热轧板卷价格库存转增，价格再次探底。
钢坯：钢坯基本面偏弱，本地钢坯供应量变化较小。
国际行情
中国钢材出口价格再次下行，板材价格周内跌幅明显
长材
①本周来看，供应方面，长短流程生产企业陆续准备复产，预计产量或将小幅增加。需求方面，据不完全调研，高速、高铁、地铁、水利以及其他基建项目中，无新开工项目占绝大数，且目前的基建资金情况偏紧，甚至未来预期资金情况也偏紧，预计需求短期或将难以好转。库存方面，由于近期老国标螺纹钢出库较好，新国标螺纹钢到货量有限，预计库存或将仍然保持去化 。综合来看，“金九银十”传统旺季需求仍需验证，加之近期钢厂复产不及预期，对于矿石价格形成压制，而焦煤方面蒙煤库存以及港口库存同时面临暴库问题，且国内矿山产量缓慢回升，供应端充足对于价格形成利空，成本对于现货价格支撑较为乏力。
②纵观本周掉期市场，杭州螺纹10月底本周成交价在rb10+40到rb10+100之间，正基差回归显著。杭州螺纹11月 rb10+85 offer，卖盘客户主要是前期正套获利解仓，降低库存压力，买盘客户持续做杭州螺纹正套思路，看旺季现货价格有一定支撑；卖盘客户正套平仓，给前期正套头寸获利平仓。远期市场，杭州螺纹10月底成交在rb10+85左右，卖盘客户做搬砖思路为主，对锁波动价差，亦有客户做远期正套平仓思路，降低库存压力。
钢坯
①钢坯基本面偏弱，本地钢坯供应量变化较小，虽然下周下游调坯型钢厂随着环保限产结束，但是复产积极性不高，同时厂内成品库存较高，叠加成交趋缓，对坯需求增量有限。同时钢坯库存依然处于高位，去库压力较大，且后期累库预期仍然存在，但钢坯跨区域流通或减少。随着成品材价格的下移钢企亏损依然严峻，成本支撑作用尚存。目前市场心态偏悲观，但进入传统淡旺季转换阶段，部分对后市预期仍存。
②纵观本周掉期市场，唐山钢坯9月底rb10-195offer，唐山钢坯10月-11月底询报在rb10-210/-195，不少客户卖出唐山钢坯远月基差平仓，对冲前期正套头寸，亦有客户考虑现在高价售出，单边平仓；买盘客户持续做正套思路。随着钢厂的快速复产，需求的跟进表现不及预期，供需矛盾有所增加，多数客户持续补货建库存。
板材
①华东市场，供应端来看，上海热轧板卷库存61.3万吨，需求端来看，下游依旧保持刚需采购，遇跌观望。金九银十的金九从开始并未展现出传统需求旺季应有的需求量。供强需弱的基本面加上一路下跌的黑色商品期货导致市场价格破掉3000。现货破掉3000后期货反弹低价成交开始转好，高价成交依旧较差。供强需弱仍然是市场最大的问题。华南市场，本周周初成交尚可，多数为低价抄底情况。市场厚薄组距拉大到210元/吨附近，有所走扩；普低组距在100-130元/吨之间，维持不变。资源方面，本周主流资源到货较上周有所增加，受台风影响，周末到货略受影响。目前，广东热轧板卷现货库存在109.57万吨，较上周增加2.25万吨左右。综合来看，华南库存依然偏大，市场商家没有挺价收基差的意愿，还是以出货为主。
②观本周掉期市场，上海冷轧询价在11/12月底hc10+360左右，乐从冷轧询报在11-12月hc10+380左右，客户持续做扩冷热价差思路，看衰热卷后续表现。唐山带钢10月-11询报在hc10-200/-170左右，卖盘客户做现货对冲，提前用掉期锁住利润；买盘客户做基差走扩思路。张家港热卷9/10月买卖盘在hc10-50/-20，热卷目前库存还在高位，基本面偏弱，卖家不看好后期板卷的需求，提前掉期出售锁价差利润。
国际市场
出口
①热轧板卷：本周中国钢材市场整体呈现出显著的下行趋势，受国际和国内需求疲弱以及期货市场下跌的双重影响，出口报价逐步下滑。周初，出口报价位于460-480美元/吨FOB，然而市场买兴寡淡，中国黑色系期货市场遭遇大幅回调。9月2日，上海期货交易所最活跃的10月合约下跌1.6%，收于3285元/吨。市场人士表示，早前铁矿石价格的上涨未能获得市场基本面的支撑，随之而来的铁矿石价格下滑，直接拖累了热轧卷板的价格，部分钢厂已考虑减产。
②螺纹：本周中国钢材出口市场以线材为主的报价保持稳定，钢厂的线材报价维持在470-495美元/吨FOB区间，印尼的线材报价也稳定在470美元/吨FOB。尽管螺纹钢期货市场下跌，但钢厂普遍不愿接受450美元/吨FOB的低价交易。多数钢厂表示9月份的订单已经充足，因此并不急于抛售11月装运的货物，且普遍预期9月至10月期间需求会有所回升。市场情绪总体较为乐观，钢厂对未来的价格表现抱有期待。本周菲律宾买家收到的低碳线材的报价为485-490美元/吨CFR，但买家的出价意向较低，普遍仅为470美元/吨CFR。买卖双方在价格预期上的差距较大，导致市场交易活跃度较低。整体来看，尽管市场存在一定的波动，线材出口报价仍较为坚挺。钢厂对未来需求回升充满期待，短期内大幅降价的可能性较低，买家的出价预期与实际市场报价仍需进一步调整。
③钢坯：本周初，中国钢坯出口报价下调至435和445美元/吨FOB。5SP钢坯报价降至473美元/吨CFR马尼拉，3SP报价约为465美元/吨CFR。菲律宾买家持观望态度。周中，原材料价格下跌，中国热轧卷板库存上升。3SP钢坯报价降至448美元/吨CFR马尼拉，印尼钢坯报价稳定在445美元/吨FOB。截止发稿，某不限产地的3SP 150mm钢坯报价为455美元/吨CFR马尼拉，中国钢坯报价在440-445美元/吨FOB左右。市场参与者表示，海运废钢买家关注钢坯价格趋势，将其作为潜在的成本效益替代方案。
进口
由于期货连续下跌，现货市场报价随之降低，市场情绪更加悲观，受此影响，亚洲热卷价格下跌。本周初，一家中国北方工厂成交一批以 460 美元/吨FOB京唐港的热卷现货。Q235B 5.75 mm热卷现货价格为3040元/吨（428 美元/吨）EXW上海，含增值税，较上一交易日下跌 40 元/吨。 Q235和Q195对越南的报价有限，9月和10月船期的报价基本维持在455-460美元/吨CFR，当日没有变化。SAE1006报价稀少，报价在465-468美元/吨CFR越南区间波动，而前一天报价为465-475美元/吨CFR。由于可能征收追溯性反倾销税，一家越南库存商已停止从中国的所有采购。
SGX螺纹掉期成交
新交所螺纹跟随上期所下跌，很少有卖家愿意跟随市场走跌，因为现货价格仍缓慢跟跌。周四上海螺纹美金指数为447.25美元。周四，CME美国热卷期货打破了连续四天的跌势——10月合约 (交易最活跃的合约)结算价上涨28美元，11月合约上涨50美元。CME北欧热卷价格再次面临压力，欧盟钢贸商在现货市场上报盘为560欧元（连续第二天），服务中心以580欧元成交8kt。
国际
1、当地时间周五，美国商务部经济分析局发布了7月份的PCE物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标——PCE数据在7月份以温和的速度上升，家庭支出保持稳健，为下个月的降息铺平了道路。
2、 美国财政部发行690亿美元两年期国债，中标收益率报3.874%，为2022年8月以来最低的两年期国债中标收益率。
3、8月30日，美联储博斯蒂克表示，通胀率已从2022年的峰值大幅下降，但近期数据距离央行2%的目标“仍有很大差距”。
国内宏观
1、商务部表示，中方已多次向美方就301关税问题提出严正交涉。世贸组织早已裁决301关税违反世贸组织规则，美方提高对华加征关税的做法是错上加错；敦促美方纠正错误做法，积极回应各界呼声，立即取消全部对华加征关税。
2、商务部表示，拟将加方有关做法诉诸世贸组织争端解决机制，对加拿大采取的相关限制措施发起“反歧视调查”，后续根据实际情况对加采取相应措施，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查，还将依国内产业申请，对加拿大相关化工产品发起反倾销调查。
3、司法部会同有关部门起草了《能源法（草案）》《矿产资源法（修订草案）》，目前都已经提请全国人大常委会审议，下一步司法部将配合全国人大有关方面加快推进立法进程。
4、中国8月财新中国制造业PMI为50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步扩张但幅度有限。
5、国内成品油迎年内第七降。自9月5日24时起，国内汽、柴油价格每吨均降低100元，用92号汽油加满50升油箱将少花4元。
6、机构数据显示，2024年1-8月，各地合计发行新增地方政府专项债25714.28亿元，其中8月份发行7964.89亿元，创下年内单月发行规模新高。
黑色产业
1、乘联会：2024年8月，乘用车市场零售191.0万辆，同比降1%，环比增11%；今年以来累计零售1347.7万辆，同比增2%。2024年8月，新能源车市场零售101.5万辆，同比增42%，环比增16；今年以来累计零售600.4万辆，同比增35%。
2、据中国工程机械工业协会统计，2024年8月，工程机械主要产品月平均工作时长为86.6小时，环比降0.2%；工程机械主要产品月开工率为61.9%，环比降1.64%。
3、据国际船舶网跟踪：2024年8月26日至9月1日，全球船厂共接获81+4艘新船订单。其中，中国船厂接获77+2艘新船订单，韩国船厂接获2艘新船订单，芬兰和挪威船厂也接获相关新船订单。
4、据Mysteel统计，2024年8月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计783.76万平方米，环比降2.5%，同比降13%，同比降幅继续缩窄。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计674.72万平方米，环比降13.4%，同比增11.5%。
5、据Mysteel不完全整理，10家重点房企在半年报中公布了2024年具体经营计划目标完成情况。其中，8家重点房企公布了上半年新开工及复工面积，共计2713.72万平方米；10家重点房企公布了上半年竣工面积，共计5062.41万平方米；6家房企公布了上半年新增土地储备面积，共计597.23万平方米。
6、9月2日晚间，中国重工、中国船舶公告称，正在筹划由中国船舶通过向公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工事项，股票9月3日起停牌。
（资料来源：Mysteel，MCS）
