mysteel调研数据，截至8月30日，247家钢铁企业盈利率为3.9%，周环比上升，但依然处于偏低水平。本周铁水产量继续下降，环比上周下降3.57万吨，降至220.89万吨。近期钢材需求边际改善，库存压力开始逐步缓解。螺纹钢表需已连续三周回升。近两周随着专项债发行明显提速，并且调研显示基建和市政项目资金好转，螺纹有望在“金九银十”旺季迎来供需关系明显改善。此外，制造业需求也在边际向好。根据历史规律，9月汽车产量环比八月有望回升10%以上；家电方面，9月空调排产同比+1%（8月-9%）洗衣机+19%（8月+15%），制造业需求边际向好。本周五大材去库约80万吨，同比下降4.6%，库存压力明显缓解。
一、供需矛盾没有明显改善，需求不足是主因
进入九月传统旺季后，虽然需求逐步可能出现季节性的好转，但是钢厂也随着价格回升，原料的持续下跌，亏损收窄，因此近期也考虑逐步复产增长，供应匹配需求，在目前明显产能过剩的情况下，供需关系出现根本性转变可能性不大。需求方面，虽然基建等由于专项债发行在提速，有一定阶段性的好转，但是总需求不足的状况没有改善。其中，首先房地产由于成交不足，市场仍旧处于低迷中；其次是个人消费的人就处于低位。当前国内居民的收入没有出现明显的渠道，由此导致居民消费预期较低。因此，对于耐用品等工业品需求始终处于低位，并且短期没有好转的迹象。此外，居民消费信心严重不足，由于整体经济环境不佳，居民对于未来的不确定性充满担忧，消费意愿低。
二、市场处于下行周期，终端持货意愿低
2024年1-8月，整体价格跌多涨少，市场交投不活跃，钢厂虽然产量处低位，但是由于需求不足，供应相对充足，为了降低持货风险终端企业持续以低库存运作。从市场了解到，8月中下旬的这一轮的反弹，主要价格快速下跌后，钢厂亏损严重，主动检修减产甚至停产，供应确实出现明显减少。与此同时，旺季即将来临，新接了部分订单具有一定利润空间。因此新接订单终端企业开始回补原料，组织生产兑现利润。此外，海外出口空单的回补也是助推本次价格的重要支撑。8月中下旬，价格一度跌至今年最低点，海外确实存在抄底国内资源情况，随着国内价格企稳反弹，出口商积极向钢厂订货补交单。综合来看，国内新街订单补单和海外出口订单补单完成后难有新的需求出现，需求持续动力不足。
三、海外风险大，出口存在较大变数
出口不确定性持续加大。一方面，欧美等国家存在高通胀，高失业和低增长的情况，经济形势不佳。虽然美联储9月大概率降息以便实现经济软着陆，但是考虑到海外经济所遇到的问题短期难以解决，因此海外需求可能持续萎缩。另一方面国外的反倾销越来越多，尤其是东南亚，以越南为代表的反倾销处于调查中。如果。越南等东南亚国家反倾销力度加大，必将影响我国的出口，如果出口转内销，国内供需矛盾将会更加突出。再一方面，由于目前我国的家电汽车等出口产品所占全球市场份额较高，在全球的经济不景气的情况下，出口边际难以进一步好转或者好转力度极低。
mysteel调研截至8月30日，工业线材库存61.28万吨，环比下降8.14%；成交量2.15万吨，环比下降4.66%。Mysteel抽样的工业线材生产企业（64家）8月份生产量555万吨，月环比减少4.95%；产能利用率60.18%，月环比减少4.94%；开工率82.8%，月环比增加0.62%;8月出口量23万吨，月环比减少1.29%。9月工业线材计划排产量576.7万吨。计划出口量25.5万吨。Mysteel抽样的工业线材生产企业（69家）8月份生产量为602.75万吨，月环比减少3.12%；开工率82.86%，月环比增加0.83%；产能利用率58.2%，月环比减少3.11%;8月出口量23万吨。9月份计划排产量614.7万吨，计划出口量25.5万吨。
总体来看，虽然目前工业线材处于低产量低库存低利润情况下，但是综合国内外各方面因素，旺季需求难有根本性好转，因此价格在经历8月下旬反弹后，即使到了旺季反弹力度可能仍旧不足。
