概述：2024年8月份北京建筑钢材市场到货有所减少，京津冀区域钢厂建筑钢材产量略有减少；由于北京市场价格继续在全国偏低位置徘徊，外围钢厂资源到货一般。虽然北京到货有所减少，但高温多雨天气仍在不断影响工地施工进度，下游用钢需求弱，而新旧国标切换问题让市场陷入悲观情绪之中，一度市场砸价现象较多，资源跑货较多，因此北京市场库存转为降库。
8月份原料价格继续下跌，PB粉现货价格小幅反弹后继续走弱；钢厂持续亏损，截至8月底焦炭提降7轮，降幅350-385元/吨，钢厂生产成本不断降低，但钢价下跌更多，导致钢厂亏损局面延续。8月份消费淡季维持，钢筋国标切换问题阴霾笼罩，终端需求弱，终端低量采购，投机需求少，导致市场成交差，钢贸商纷纷低价抛货；由于工地停工缓建问题依然严峻，工程配送企业回款情况仍不乐观。8月份宏观政策方面提振不足，市场震荡下跌，北京价格跟跌，与南方的区域价差有所收窄，倒挂局面全面结束。国标切换引发的悲观情绪基本消化完毕，9月份京津冀区域螺纹钢或逐步复产增产。9月份上半旬需求陆续有季节性修复，下旬加速恢复，但需求强度或难有大幅提升；旧国标资源去库节奏或加快，北京市场库存或震荡调整；9月份宏观面上，货币政策或给出增量政策，但仍需验证。市场价格如何演绎？我们从以下几个方面进行分析：
一、8月份全国建筑钢材价格继续下跌
回顾8月份，全国建筑钢材市场价格继续下跌，其中均价跌幅为47元/吨，月环比下跌1.39%，降幅有所收窄。工地用钢尚在淡季，新旧国标切换问题仍在8月上旬困扰市场，市场仍弱，随后市场迎来小幅反弹，修复了部分跌幅，因此投机需求有阶段性恢复；本月北京、济南、广州、太原、沈阳、重庆、西安等市场价格月环比均继续下跌；其中，跌幅最大的是广州、沈阳，跌幅均是120元/吨，广州市场库存不断累库，尤其盘螺资源增加较多，市场下跌较多；沈阳市场因需求不足以及投机需求萎靡而降价较多。而上海市场则出现上涨，月环比涨幅90元/吨，原因是上海市场到货偏少，旺季需求预期较强，商家拉涨意愿较强，因此资源价格出现上涨。
二、北京价格继续下跌 南北价差结束倒挂
8月份，北京与全国主流建筑钢材市场区域价差有扩有缩，截至到8月底广州与北京价差为160元/吨，环比缩小30元/吨；8月北京市场库存下降，而广州市场库存却在增加，因此两地价差有所收窄；京津冀钢厂小幅减产，8月份需求虽然没有明显恢复，但北京市场资源到货有所减少，市场库存小幅下降。由于杭州库存较大，且市场在8月中旬迎来小幅反弹，期现套交易活跃，杭州社会库存也在稳步下降，杭州市场价格修复性上涨，杭州-北京价差收缩150元/吨，至70元/吨，两地价差倒挂结束。
由于沈阳市场需求不佳，导致价格下跌较多，因此北京-沈阳的价差继续缩小30元/吨，至-160元/吨。包头需求偏弱，社会库存增加，包头市场价格下跌幅度较大，因此北京-包头的价差月环比扩张40元/吨，至50元/吨。虽然北京市场资源性价比有所回升，但9月份仍是旧国标出货阶段，因此北京市场仍难以对外围资源有效承接。
三、8月份螺纹钢产量大幅下降 9月份产量预计小幅回升
8月份，京津冀区域钢厂螺纹钢产量大幅减少，月环比减少33.22万吨。从成本来看，京津冀区域钢厂的螺纹钢生产成本继续下降，较8月底环比下降230元/吨。由于铁矿石价格和焦炭价格继续下跌，钢厂的生产成本仍在下降；然而市场仍有抛货现象，导致京津冀区域价格仍跌，因此区域钢厂保持亏损状态。虽然悲观情绪基本消散，但旧国标资源仍需消化，好的因素是终端承接能力或季节性增强，钢厂或有复产想法，预计9月份螺纹钢产量小幅回升。
四、8月份市场库存小幅减少 9月份库存或震荡调整
8月份，北京区域价格小幅下跌，跌幅收窄，终端需求仍在高温多雨环境下没有起色，但由于各商家都在去旧标库存，因此外围资源接货明显减少；此外，京津冀区域钢厂建筑钢材产量大幅下降，导致区域内直接供应大量减少，因此北京市场库存去库速度加快。截至8月底，北京建筑钢材市场库存较7月底减少5.04万吨，降幅11.2%。8月中旬，市场出现了一波小幅反弹，钢贸商积极出货降库存，投机需求有所恢复，然而下游采购依旧谨慎，成交表现阶段性好转，总体市场库存降库速度加快。9月份，京津冀钢厂有增产复产建筑钢材的可能性，而淡季或逐步淡化，终端需求季节性环比回升可能性确定，但需求强度尚难确定，因此预计北京市场库存或震荡调整。
五、8月份投机需求小幅增加 9月份终端需求或季节性恢复
8月份，北京的天气状况仍不利于工地施工，高温和下雨天气交替出现，不断影响着本就不多的终端需求，北京价格继续下跌，终端拿货具体表现仍是维持按需采购。虽然北京商家去库意愿较强，但跌价行情下，仍然是低价成交为主，部分商家有挺价现象；8月中旬，市场低位反弹，市场投机阶段性活跃起来，对整体成交活跃度贡献较大。8月份北京样本商家日均成交量月环比增加11 %，成交量小幅回升，主要是市场小幅反弹后投机需求阶段性释放所致。8月份，期现基差空间一度放大，期现公司纷纷收新标资源，做期现正套。中端工地资金到位率依然不理想，工程配送企业回款情况一般。9月份，天气因素导致的需求下滑因素将慢慢淡化，实际需求或逐步改善，但需求强度有待观察，投机需求有待盘面上涨给出机会，属于变量因素，预计9月份需求小幅恢复。
六、总结
供应方面，由于国标切换问题引发的市场跌价，导致钢厂亏损，8月份钢厂产量大幅下降，资源到货偏少。钢厂虽然目前处于亏损之中，但旧国标资源在持续消化，市场或会出现部分规格短缺现象，预计9月份钢厂小幅提产。从资源投放角度看，8月份京津冀区域钢厂投放至北京市场的资源有所减少。9月份，京津冀区域钢厂建筑钢材产量或小幅增加，但北京资源价格暂无明显吸引力，预计9月份北京市场到货量小幅增加。
需求方面，8月份北京天气仍然表现为高温和多雨，对下游工地施工进度影响较大，导致需求仍然弱，下游按需谨慎买货。8月中旬市场小幅反弹后，期现等投机需求有所增加，投机需求被阶段性释放。9月天气影响减弱，终端需求将季节性回暖，但需求强度或不及预期；而期现基差的变化依然是期现公司操作的依据，投机需求有待盘面上涨给出机会，预计9月份需求小幅恢复。
库存方面，8月份北京市场库存转为降库，去库幅度尚可，8月底库存水平同比去年同期大幅减少；主要是到货减少，另外商家出货意愿尚可，因此库存由增转降。9月份，京津冀钢厂或有小幅提产可能，而且市场或逐步走出淡季，下游需求或小幅增加，因此预计北京市场库存或震荡调整。
总体来看，8月上旬市场下跌至低位，中旬开始小幅反弹，但总体上8月的市场仍然是下跌的；8月钢厂因亏损而减产，但随着亏损收窄，9月份部分钢厂或小幅提产；北京市场资源目前仍处在全国价格偏低位水平，因此北京市场对外围资源暂无明显吸引力，因此预计北京到货量或小幅提升。投机需求仍要关注基差变化情况，期现公司或会持续对新国标货物进行交易；淡季特征或马上淡出视野，终端需求或小幅增加，预计北京市场库存震荡调整。宏观角度看，关注9月央行增量货币政策的出台，以及房地产政策的持续优化情况。综上预计9月北京建筑钢材市场价格震荡运行。
