概述：回顾8月份行情，截止到发稿，钢坯出厂价格月环比下跌220元/吨，川渝型钢成品材（以成都16#槽钢为例）下跌80元/吨，整体呈现下游需求低迷，成品材价格受其影响，价格震荡趋弱调整，钢厂利润收窄的基本面特征。展望9月，生产端环比或将持续走强，厂内库存仍会处于相对高位；需求端“金九银十”到来，需求存在季节性好转，从近期钢材厂内库存消化量可以看出。但是由于资金短缺的问题，开工项目数和施工进度均受到拖累，需求好转空间受限。综上，笔者预计9月川渝型钢价格或将窄幅震荡运行为主。下面分几点阐述：
一、市场需求无明显提升 难以支撑钢价大幅上涨
8月份型钢价格呈现窄幅震荡运行的态势，截止到9月2日月环比价格（以成都16#槽钢为例）下跌80元/吨左右。市场方面，黑色期货盘面震荡运行。由于受到资金短缺和高温雨水天气影响，市场现货成交一直不见起色，库存资源出货受阻，贸易商采取低库存低价售维持快进快出的模式；库存方面，市场逢低少量补货操作，所以市场低价资源一直存在，导致现货成交价格和钢厂新到货成本相比，利润微薄甚至轻微倒挂，无法批量拿货，所以导致市场库存始终维持偏低水平；下游方面，8月下旬期螺的转红带动原料端及钢厂出厂价格趋强调整，使得川渝地区成品材价格有所提升，市场信心也有小幅修复。下游方面，样本建筑工地资金到位率为62%左右，资金整体到位情况不佳，所以导致下游工程实际拿货需求偏弱。
二、生产端开工率有所上升 整体不及往年同期水平
从供应情况来看，8月工角槽与H型钢开工率整体仍处于上升的趋势。目前厂内库存虽有所下降但仍处相对高位，社会库存则依旧维持在低位水平。西南区域内型钢厂正常生产；四川省内小型调坯厂主要生产小规格角槽，产量小且不稳定，主要省外资源流入为主；重庆区域内部分调坯厂正常生产，部分由于钢坯采购成本较高的原因仍处于停产中。西南整体看仍是资源流入型市场，且投放品牌众多，供应压力偏大。
三、资金到位情况有所好转 但后期需求改善情况有限
据百年建筑调研，截至8月27日，样本建筑工地资金到位率为62%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.02%，周环比上升0.10个百分点；房建项目资金到位率为45.32%，周环比下降0.61个百分点。
本周资金到位率边际好转，主要受基建及市政项目资金改善的支撑，而房建资金已连续三周下降。具体来看，福建、广东和陕西的非房建项目资金有所好转，浙江、福建有部分房建样本工地资金恶化。据了解，近期地方专项债落地速度有所加快，或进一步改善9月建筑业资金及建材需求，但改善情况有限。
四、总结
综上所述，价格方面，原料端价格有所回升，型钢成品材底部支撑力趋强，但川渝型钢市场多竞价出货，价格上涨力度有限，同时下游需求的疲软局面尚未改善，商家出货困难，价格在成本线边缘徘徊；供应方面，八月份全国轧钢厂开工率仍处于上升趋势，厂内库存虽有所下降，但目前仍处库存高位，预计9月供应较为充足；需求方面，9月随着下游工程的缓慢复苏，需求可能出现小幅增量，同时对成品材价格也将会起到一定的支撑作用。
综合来看，虽然当前市场供需矛盾有所缓解，但总体仍是处于供大于求的格局，目前来看短期内难有改观。因此预计9月川渝型钢市场价格或将窄幅震荡为主。
