概述：近期，国内化工煤市场呈现窄幅震荡走势。区域内多数煤矿生产销售均维持常态化，个别民营煤矿因完成生产任务减产、停产，整体市场煤炭供应稍有收紧。产地市场情绪略有回暖，受前期降雨天气影响，部分积压需求陆续释放，中低卡及高硫煤矿区拉运车辆有所增多，叠加站台外购价格持稳影响，矿方调降意愿偏低，煤价整体趋稳运行。
市场情绪略有回暖 产地煤价重心上移
价格方面，据Mysteel统计，截至8月27日陕西Q5500报640-660元/吨，Q5800报660-720元/吨，Q6000报705-750元/吨，Q6100报740-770元/吨；内蒙古Q5500报610-660元/吨、Q5000报510-550元/吨、Q4500报430-460元/吨。前期持续偏弱的行情在近两日有企稳迹象，有小部分民营煤矿煤价出现调涨，多数煤矿库存压力小有缓解，整体煤价重心在5-10元/吨区间内震荡。
据Mysteel统计，截至8月27日北方港Q5500报840元/吨，Q5000报740元/吨，Q4500报640元/吨，港口市场报价较为坚挺，低价出货意愿偏低，终端库存逐步减少，但长协煤兑现良好，对市场煤需求有限，目前市场操作多以谨慎观望为主，价格短期内将持稳运行。
进口煤价持稳运行 终端拿货谨慎
近期沿海各大电厂集中释放远期进口煤采购需求，多为10月交货期，部分招至11月；据悉福建区域某电厂印尼Q5500高硫煤最低投标价804元/吨，相较同热值其他煤种性价比高，电厂拿货意愿较强。有部分贸易商表示当前Q3800大船最低投标价对标FOB50美元/吨左右，倒挂问题使贸易商采购新货积极性受挫，投标价继续下调可能性较小，后续需关注外矿报价及电厂拿货情况。
化工行业耗煤维持常态 市场需求释放有限
据Mysteel化工数据显示，截至23日，国内甲醇市场开工96.85%，较环比降2.95%，区域内部分装置停车，市场供应有所缩减；利润方面，据28日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为730元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2020元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2095元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在83元/吨。
市场对于后市供需格局宽松预期已达一致，下游电厂化工等用煤企业对于供应端不存在担忧，短期内煤炭没有大幅拉涨的预期下，库存控制维持常规水平，无大规模集中补库行为。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，后期随着旺季逐渐接近尾声，加之高位进口补量促使供需结构趋宽，将更难看到煤价上涨的驱动和逻辑，即便现货端略有改善，市场信心不足，也难以支撑煤价的趋势性上涨，预计短期煤价仍以僵持弱稳为主。
