一、引言
从全国层面来看，2024年的热卷行业面临着诸多挑战，市场行情不容乐观，在西南地区，回看过去的这大半年，西南热卷市场价格未曾有过强有力的支撑，基本面的情况越来越严峻，西南热卷市场亟待破局之举，可是8月初全国热卷市场价格的垮塌，对西南热卷供应链上下企业的信心造成了不小的打击。
当下的西南热卷上下游企业遭遇了一系列难题，热卷价格持续下跌，市场需求疲软，库存压力不断增大，成交情况也十分清淡。这些问题给企业的生产经营带来了巨大的压力，如何在这样的困境中寻找出路，成为了西南热卷供应链上下企业共同面临的重要课题。
二、基本面
重庆、成都、昆明等城市的热卷市场价格下跌反映了整个西南热卷市场的现状——供应充足、库存积压、需求不振以及市场竞争激烈等因素共同作用，导致西南热卷价格整体呈现下跌态势。
1. 供给方面
西南地区的热卷生产企业在当前市场环境下，面临着成本上升、利润压缩的困境。部分企业不得不调整生产计划，减少产量以应对市场变化。CG于 7 月 25 日对 1780 热轧产线进行检修，在此期间，PG对市场投放量增大。然而，当前热卷市场去库能力已大不如前。CG检修导致部分供应减少，但PG投放量的增加在一定程度上弥补了这一缺口。同时，由于市场竞争激烈，PG新的产能进入市场的速度也有所放缓。另外，PG已有在8月底对2050产线检修的计划，这或许对当下的西南热卷去库有一定的积极作用。据调查，PG和CG协同减产控量，未来9月在西南后期热轧投放量减量；GC将加大不锈钢计划量，普钢控制基本量5-7万吨；YK钢厂1680mmQSP-DUE产线热轧板卷因变压器问题，于2024年8月23日起停产检修15天，YK钢厂有意向将部分铁水资源转向螺纹，9月份热轧投放量减至3-4万吨。预计西南地区9月份热轧投放量整体减少，这将会有利于市场价格的维护。
2. 库存方面
截止2024年8月16日，据Mysteel库存调研数据，西南热卷库存已经达到55.5万吨，同比去年减少6.20%；重庆热卷库存目前14.05万吨，同比去年减少20.40%；成都热卷库存达到了近年来库存的最高位27万吨，同比去年增长了9.76%；昆明热卷库存在11.85万吨，同比去年减少14.87%。目前市场需求的持续疲软导致库存难以消化，市场去库能力较往年有所减弱，这使得库存压力逐步显现。高库存不仅占用了大量的资金，还增加了企业的经营风险。
3. 成交情况方面
西南热卷市场的成交情况较为清淡。市场观望情绪浓厚，客户采购意愿不强，导致成交数量大幅下降。目前市场成交多为投机交易，商家反馈真实下游需求并未体现。另外，价格的持续下跌也使得客户更加谨慎，不敢轻易下单。
三、宏观及需求
1. 我国45个港口铁矿石的到港量
截止2024年7月31日，据Mysteel数据统计，我国45个港口铁矿石到港量10024万吨，同比去年增加8.45%。目前我国钢材市场需求并不旺盛，铁矿石到港量的增加可能将导致我国钢材市场进一步的供大于求，这将会对钢材价格产生不利影响。
2.美国制造业 PMI 指数
美国 PMI 指数的持续走低反映了全球经济增长的乏力，这对热卷市场的出口需求产生了负面影响，尤其是对依赖出口的企业来说，面临着更大的压力。
3. 下游需求变化
随着汽车、机械制造等行业的转型升级，对热卷的质量和性能要求不断提高。同时，新能源汽车、智能制造等新兴领域的发展也为热卷市场带来了新的机遇。但在当前市场环境下，这些机遇的实现还需要一定的时间。
从目前下游行业的情况来看，重庆作为西南地区重要的工业城市，热卷市场需求主要来自汽车制造、机械装备等行业。然而，今年以来，这些行业的发展增速放缓，对热卷的需求减少。成都热卷市场同样面临着需求疲软的问题。房地产市场调控以及基础设施建设进度放缓，使得热卷需求下降。昆明热卷市场则受区域经济发展和基础设施建设的影响较大。今年以来，云南省的固定资产投资增速有所放缓，对热卷的需求减少。同时，周边地区的热卷流入也增加了市场供应压力，西南地区供需矛盾越来越大。
四、客户心态调研结果
贸易商心态：对当前市场行情普遍持有保守看法。他们认为热卷价格目前不够稳定，因此不敢轻易进货，库存保持在较低水平。同时，贸易商也在积极寻找新的销售渠道和客户，以降低经营风险。
钢厂心态：面对市场压力，部分钢厂采取了减产、调整产品结构等措施。但由于成本较高，钢厂的利润空间受到了严重挤压。钢厂对后市的看法也较为谨慎，他们希望通过加强与贸易商和下游企业的合作，共同应对市场挑战。
下游心态：下游企业对热卷价格的下跌持观望态度，他们希望在价格稳定后再进行采购。同时，下游企业也在加强自身的成本控制，提高产品质量，以增强市场竞争力。
五、总结
对于后市，我们持谨慎保守的态度。在当前内忧外患的形势下，西南热卷供应链上下企业应共同努力，度过难关。钢厂应优化生产结构，降低生产成本，提高产品质量。加强与贸易商和下游企业的合作，共同开拓市场。同时，关注新兴领域的需求，积极调整产品结构，适应市场变化。贸易商应加强市场调研，准确把握市场动态。合理控制库存，降低经营风险。拓展销售渠道，提高服务质量，增强客户粘性。下游企业应加强技术创新，提高产品附加值。降低对热卷价格的敏感度，通过提高自身的竞争力来应对市场变化。与上游企业建立长期稳定的合作关系，共同应对市场风险。
总之，在西南热卷基本面皆弱的格局下，钢贸供应链上下企业只有齐心协力，采取有效的应对措施，才能度过难关，实现可持续发展。
