背景：8月21日，青山集团2024年9月高碳铬铁长协采购价8695元/50基(现金含税到厂价)，环比下跌200元，天津港收货价格减150元/50基吨，交货期限2024年10月10日前。
一、铬铁产能快速拉升下，产量长期盘踞高位
据Mysteel统计，2024年全国新增高碳铬铁产能预计175万吨，其中内蒙古新增产能117万吨，占比62.2%。
铬铁较大量级的集中投产带来的高增速产能提升，铬铁产量突破80万或成为常态，叠加后市新建好的产能将投产继续释放产能，供应将有继续增加风险。
二、铬铁供强需弱持续已久，价格呈现走弱趋势
今年以来，北方新增产能投产速度超过下游不锈钢增产速度，导致自4月以来愈发明显的供强需弱局面逐渐体现，前期铬铁成本高位对价格尚有一定支撑，但随着供需基本面失衡过久，铬铁价格虽有成本支撑，但依旧难减缓行情下坡趋势。价格弱势逐渐凸显，前期钢招利好优势消耗，长协外零售铁成交冷清，价格内卷成为市场现状。
三、金九银十将至，下游向好强预期或发力突破原料僵局
据Mysteel调研统计，8月不锈钢粗钢排产338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%。渐入金九银十，临近下游刚需补库周期，“传统旺季”或将引起需求改善，供需格局或将好转并加速库存去化，下游强预期将继续发力助推铬铁信心回暖。
且进入三季度，铬铁销售压力巨大且价格走弱，叠加铬铁成本未见明显下调，让工厂多已在承压生产，此次钢招下跌明显，或加快南北方部分铬铁工厂减产进程。7月中国进口高碳铬铁总量为30.59万吨，环比减少7.4%，外铁流入减少，一定程度减轻国内供应压力。
总结
虽铬铁后市面临待投产项目继续释放的高压风险，但行情目前走弱，或延缓新增进程。叠加钢招下跌两百对工厂生产积极性将有一定打击，叠加外铁流入减少，三季度基本面或有改善。金九银十强预期仍存加之下游排产维持高位，对原料铬铁将有催动，市场信心得到修复。
