概述：近期，国内化工煤市场呈现窄幅震荡走势。区域内多数煤矿维持正常生产销售，以保供长协发运上站为主，目前电力企业库存仍处中高位，下游需求释放有限，市场采购情绪低迷，坑口仅维持刚需拉运，多数煤矿表示销售情况一般，叠加大型集团站台外购价下调最高15元/吨，市场对后市信心减弱，为防止库存累积，部分煤矿下调煤价5-15元/吨。
产地煤暂稳运行 下游需求无明显改善
价格方面，据Mysteel统计，截至8月19日陕西Q5500报640-680元/吨，Q5800报660-740元/吨，Q6000报730-790元/吨，Q6100报750-765元/吨；内蒙古Q5500报610-670元/吨，Q5000报510-570元/吨，Q4500报430-460元/吨。现阶段坑口周边拉运维持常态化，各煤种价格窄幅波动，市场参与者心态较为谨慎，观望情绪稍显浓厚，煤价暂无利好因素支撑，整体煤价重心有缓慢下移的趋势。
据Mysteel统计，截至8月19日北方港Q5500报840元/吨，Q5000报740元/吨，Q4500报640元/吨，目前市场持续弱稳态势，贸易商发运倒挂下调报价，但下游仍以压价为主，需求并未改观，整体成交重心下移。上周Q5000成交价在735-740元/吨不等，周环比下降10-15元/吨。
进口煤价弱稳运行 终端拿货谨慎
近日华南区域某电厂印尼Q3800最低投标价463 元/吨，周环比下调20元/吨，价格下跌幅度拉大，再次刷新年内低价。近期在外矿报价有所分化下，国内电厂招标高卡流标频率有所增加，相反对低卡采购兴趣较浓，在进口贸易商竞价不断内卷下，市场价格也承压下行，下跌局面难改。预计短期内进口煤价或将延续弱势运行，后续需关注电厂实际拿货及库存情况。
化工行业耗煤维持常态 市场需求释放有限
据Mysteel化工数据显示，截至19日，国内甲醇市场开工99.8%，较上周涨0.37%，近日内地市场装置停车重启均有，整体供应维持稳定；利润方面，据19日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为740元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2020元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2010元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在26元/吨。
市场对于后市供需格局宽松预期已达一致，下游电厂化工等用煤企业对于供应端不存在担忧，短期内煤炭没有大幅拉涨的预期下，库存控制维持常规水平，无大规模集中补库行为。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，后期随着旺季逐渐接近尾声，加之高位进口补量促使供需结构趋宽，将更难看到煤价上涨的驱动和逻辑，即便现货端略有改善，市场信心不足，也难以支撑煤价的趋势性上涨，预计短期煤价仍以僵持弱稳为主。
