概述：近期，国内化工煤市场呈现窄幅震荡走势。区域内多数煤矿维持正常生产销售，以保供长协发运上站为主，产地降水天气结束，整体煤炭供应水平维持正常。当下我国北方大部已入秋，气温有所下降，居民用电需求减弱，电厂日耗回落，终端采购意愿较差，贸易商也多维持刚需拉运，坑口销售情况不佳，煤矿随行就市调整价格，整体煤价暂稳运行。
产地煤暂稳运行 下游需求无明显改善
价格方面，据Mysteel统计，截至8月13日陕西Q5500报640-680元/吨，Q5800报660-740元/吨，Q6000报730-790元/吨，Q6100报750-790元/吨；内蒙古Q5500报610-670元/吨，Q5000报510-570元/吨，Q4500报430-460元/吨。现阶段坑口周边拉运维持常态化，各煤种价格窄幅波动，市场参与者心态较为谨慎，观望情绪稍显浓厚，煤价暂无利好因素支撑，整体煤价重心有缓慢下移的趋势。
据Mysteel统计，截至8月13日北方港Q5500报845元/吨，Q5000报745元/吨，Q4500报645元/吨，昨日市场报价下调5元/吨，成交重心继续下移。现阶段发运倒挂现象普遍，部分贸易商虽报价下调，但下游给价压价严重，现货成本偏高情况下贸易商不忍低抛出货，市场整体交投氛围较为僵持。
进口煤价弱稳运行 终端拿货谨慎
近日沿海电厂继续招标9-10月进口煤货盘，部分电厂9月采购需求已逐渐接近尾声。据悉华南区域电厂Q3800最低投标价482元/吨，周环比下调3元/吨；在各方库存仍处高位，需求未有明显改善下，投标价内卷阴跌，进口贸易商参与竞价压力较大。叠加旺季行情落空，日耗随气温有所下降，进口煤价下跌趋势短期内或难以扭转，后续需重点关注电厂日耗及库存变化情况。
化工行业耗煤维持常态 市场需求释放有限
据Mysteel化工数据显示，截至9日，国内甲醇市场开工99.43%，较上周涨4.72%，近日内地市场多套装置计划重启，市场整体供应或有所增加；利润方面，据13日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为744元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2020元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2100元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在30元/吨。
市场对于后市供需格局宽松预期已达一致，下游电厂化工等用煤企业对于供应端不存在担忧，短期内煤炭没有大幅拉涨的预期下，库存控制维持常规水平，无大规模集中补库行为。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，后期随着旺季逐渐接近尾声，加之高位进口补量促使供需结构趋宽，将更难看到煤价上涨的驱动和逻辑，即便现货端略有改善，市场信心不足，也难以支撑煤价的趋势性上涨，预计短期煤价仍以僵持弱稳为主。
