【行情回顾】消息方面，美国7月ISM制造业指数46.8创8个月最低水平，预期48.8，前值48.5，新订单和产出下滑，造成就业人口创四年来最大降幅。美国上周首次申请失业救济人数24.9万，创一年新高，续请失业救济人数创2021年11月以来的新高。英国央行四年来首次降息，下调25个基点，声明指将“谨慎”采取下一步行动，市场解读本次行动偏“鹰派”。中东局势方面，哈马斯首度回应政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚遇袭身亡，表示将无限期冻结了停火和人员交换协议谈判。隔夜，市场消化美联储决议声明释放的降息信号，随着美国经济就业景气度持续恶化，市场一方面已预期年内多次降息，另一方面对衰退的担忧加剧。美股集体大跌拖累商品价格回落，美债收益率进一步下行，金银走势有所分化。国际金价盘中走势震荡多次冲高一度到2462美元但后段受到市场担忧情绪影响回落，收盘价为2446.17美元/盎司微跌0.05%结束“二连阳”；国际银价受到工业属性打压盘中下跌幅度较大并失守29美元，收盘价为28.49美元/盎司跌1.76%。
【后市展望】宏观层面近期美国经济数据不断呈现弱化，美联储决议暗示9月降息基本被市场计入，未来美国大选两党博弈对市场的扰动将不断上升，美股和贵金属走势共振使波动增大。前期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，但回调后有望刺激机构多头入场。展望8月宏观政治扰动因素仍较多，关注美国非农和通胀等数据，衰退担忧使短期市场资金维持谨慎，若美联储市场释放鸽派预期国际金价企稳2400美元（560元）则持续震荡偏强。白银方面，中长期在美国经济数据趋弱临近降息金融属性转利多的情况下价格仍有支撑，但短期受到“衰退”预期工业属性的扰动表现相对黄金较弱，国际银价维持在27.5-29.5美元（7200-7700元）区间波动。
【技术面】国际金价收复2400美元并形成支撑，MACD绿柱转红多头力量增强；国际白银大幅回调后转入横盘多根均线收敛，短期在29.5美元附近有较大阻力。
【资金面】近期金银ETF持仓有所回升，在美股回调过程中机构资金流入贵金属避险，但行情回调投机资金转向谨慎。
