主要逻辑：
①昨唐山钢坯跌30，上海螺纹跌30，上海热卷跌70。主流贸易商建材成交9.42万吨，环比减26%。五大材周度产量和消费均下降，总库存略累积。247家钢厂高炉日均铁水239.61万吨，降0.04万吨。压减粗钢产量政策存在较大不确定性。6月汽车产销同比分别降2.1%和2.7%。上期所7月29日发布通知，即日起允许按照新国标生产的螺纹钢、线材注册标准仓单，8月19日起旧国标不得注册标准仓单，9月24日收盘后旧国标注册的标准仓单由交易所注销，尚未解质押的标准仓单由交易所解质押。这将导致现货、8月和9月抛压增大，10合约对应新国标交割抛压相对减小。
②1-6月地产投资降10.1%，新建商品房销售面积同比下降19%，新开工降24%，施工降12%，竣工降21.8%，其中6月竣工降30%，降幅进一步扩大。地产销售新开工施工数据仍较差，特别是6月竣工降幅创新低，玻璃等竣工端品种消费承压。2024年6月财新制造业PMI录得51.8，环比小增0.1%。2024年1-6月挖掘机国内销量同比增4.66%，6月销量同比增加25.6%。2024年1-6月规模以上工业企业利润同比增3.5%，增速回升0.1%。
③综合来看，美联储9月降息预期进一步加强。政治局会议表示要加强专项债发行和使用进度。五大材周度产量和表需均下降，库存略累积。据克而瑞数据，上半年百强房企拿地总金额同比降40%。6月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。6月汽车产销同比均下降。7月29日越南对我国热卷出口发动反倾销调查，热卷出口越南占比12%，后期热卷出口越南或受影响。压减粗钢仍存较大不确定性。新旧国标切换，旧标螺纹抛压增大，钢厂检修增加。上期所修订螺纹交割细则，现货、8月和9月合约抛压增大。高炉和电炉亏损，期货升水。铁水略回落，铁矿供应充足。震荡运行。
投资建议：今建议暂且观望。
关注：减产钢厂数量会否进一步增加。
