引言：海关数据显示2024年6月份锰矿进口总量214.37万吨，较上月下降14.71%，同比下降14.71%，处于今年上半年单月进口量最低位。其中降幅主要来源国：加蓬、澳洲；增量矿种主要来源：加纳；综合进口总量保持下行趋势，目前氧化矿与加纳矿数量波动最为明显。本文就进口下降影响因素及后期下游需求趋势做解读。
2024年6月锰矿进口：总量214.37万吨，环比下降12.18%，同比下降14.71%。6月澳矿4.91万吨，环比降44.73%；南非矿121.85万吨，环比降0.24%；加蓬矿15.24万吨，环比降65.81%；加纳矿60.77万吨，环比涨26.3%；巴西矿0.58万吨，环比涨84.26%，缅甸矿7.16万吨，环比涨14.78%。
2024年1-6月锰矿进口总量约1402.77万吨，同比（2023年1-6月进口约1538.3万吨）降135.53万吨，同比降8.81%。
一、外部因素影响（澳洲矿山码头事故）
港口暂不能发运依旧是氧化矿进口下行的关键因素
分矿种来看：氧化矿主要因素为South32澳洲矿山暂时无法发运，最新季报表明，在雨季期间保持施工生产率的前提下，码头作业计划于2025财年第三季度（2025年一季度）开始，如按计划继续执行，则今年澳洲进口量将达到年内最低位，这也是造成氧化矿进口数量下行的关键因素；加纳进口量增加：主要因为除自用外增加对外长协销售，较同期增量明显，但从锰矿总量来看仍保持下降幅度。
二、海外市场因素
海外需求增加分担国内主流锰矿进口量
1、印度进口情况：
据印度海关数据统计，截止2024年5月印度锰矿进口总量约65.66万吨，环比增加65.38%，同比增加110.99%。2024年1-5月印度锰矿累计进口量为233.62万吨，同比增加20.68%。数量增幅明显，印度由于前期粗钢及合金产量的增加，进口锰矿价格走强且数量同时带动上行，根据当地印度合金价格下行走势猜测预计6月后印度锰矿石总进口量环比将逐步下行，但加蓬矿作为主要氧化矿依旧相对高位。
2、韩国进口情况：
据韩国海关数据统计，2024年6月韩国锰矿进口量为52581.4吨，环比增加99.17%，同比减少20.01%。其中从澳大利亚进口7703.8吨，南非进口41312吨，加蓬进口3545.5吨，荷兰进口20吨，6月韩国主流矿进口均出现增加，1季度暂无加蓬进口，2季度增加加蓬进口量。
3、日本进口情况：
据日本海关数据统计，2024年5月日本锰矿进口总量79651吨，环比增加26.27%，同比增加261.72%，其中5月日本锰矿进口主要来自南非52051吨、加蓬27500吨，从海关数据进口可以看出，5月日本进口南非数量下降，增加加蓬进口量，加蓬矿增量阶段性较为明显，海外市场进口并消耗的同时帮国内分担部分氧化矿消耗量，导致国内氧化矿进口出现下行。
三、国内厂家配比调整
氧化矿配比下行、半碳酸保持高位、加纳矿成为大厂冶炼原料来源
在5-6月锰矿价格持续突破高位后，厂家由于生产成本攀升的原因，对锰矿使用配比进行针对性调整，最明显变化就是氧化矿用量，由前期氧化矿（加蓬加澳）30%及以上，下降至15%-20%的调整，单独加蓬矿来看配比降至10%-15%，同时对港口氧化矿消耗形成一定冲击，在港口氧化矿低库存低到港的同时面临低消耗的问题，叠加外盘矿山价格持续攀升，国内接货压力逐步增加，多方因素带动下，国内锰矿总进口量出现下行。
四、下游需求端
硅锰价格上半年呈现探底后快速反弹趋势，一季度随钢材走弱，钢招价格低位来到6000一线，硅锰期现价格共同向下，厂家成本压力下开工逐步下行，一季度产量为261.9万吨，同比23年一季度减4%（23年1季度272.8万吨），二季度4月份厂家减产范围加大，随着期货价格上行硅锰厂家陆续增加开工，但二季度总产量242.9万吨，环比一季度减7%，同比减12.4%（23年2季度277.4万吨）。
上半年硅锰产量依旧为内蒙区域为主，成本优势明显，占比达到50%以上，且开工率保持高位，贵州有复产厂家；由于2季度主产区基本处于亏损状态，除内蒙外其余开工明显降低，上半年分区域来看主要减产地区为：宁夏92.8万同比减22%，广西26.7万吨减52.1%，云南13.7万吨减17.4%。
五、供需端展望
锰矿供应：2023年全年进口量3141.7万吨，2024年上半年进口1402.8万吨，考虑South32澳洲1-3月到港正常，（1-3月锰矿总进口729.9万吨）参考4-5月均进口量计算（4-6月锰矿总进口672.9万吨），月均为224.3万吨，预计下半年进口量在1345.8万吨，全年预计锰矿进口量为2748.6万吨。
硅锰端：硅锰7月多数厂家多处于交付订单状态，生产保持正常，暂时保持相对高位开工，对锰矿需求保持，如后期厂家持续处于亏损状态下猜测8月开工有下行预期，如锰矿价格与硅锰同时下行的情况下，厂家或考虑延后减产，4季度产量或有恢复增加的可能性。数据表现：上半年产量504.8万吨，猜测下半年产量围绕510-520万吨展开。
粗钢方面：下半年粗钢存在减产预期，1-6月粗钢产量530.6百万吨，同比减0.2%产量环比上半年或降11.01%， 同比或降1.95%；国内经济复苏动能偏弱的同时，出口也存在下降预期，将迫使钢厂产量难以明显回升；碳中和与绿色路径对粗钢产量会起到影响，对于钢铁行业或将形成逐步替换的健康发展态势。
