Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1125.09，环比下降，降幅1.04%（前值-0.37%）；同比下降，降幅1.37%（前值0.40%）。
本周钢材仍呈弱需求高库存，宏观政策预期减弱，螺纹钢新国标实施引发抛售，钢价偏弱运行；有色金属主要品种价格下跌，从价格指数来看，铜价环比下跌3.18%，跌幅最大；石化方面，成本端支撑减弱，市场情绪偏空，成品油价格延续汽柴均跌；建材方面，水泥因需求下降价格下跌，混凝土价格持稳，螺纹钢价格受到新国标实施影响偏弱运行；农产品价格涨跌互现。
一、钢材价格运行情况
钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3657元/吨，较上周下跌112元/吨，跌幅2.97%。其中，Mysteel长材价格指数报3616元/吨，较上周下跌3.09%；Mysteel扁平材价格指数报3696元/吨，较上周下跌2.86%。
本周钢价偏弱运行。1）经济下行压力较大，加之市场对政策预期减弱，市场信心不足，股票、商品等风险资产均大幅下跌；2）截止7月26日，钢材表需同比下降7.1%；钢材库存同比增加9.2%。钢材市场呈弱需求、高库存状态，过剩压力较大。加之螺纹钢新国标的实施，引发局部地区恐慌性抛售，钢材价格大幅下跌。
下周钢价走势判断：预计下周钢价震荡运行。1）7月25日，发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，钢材需求有小幅改善预期；2）受螺纹钢新标实施影响，近期钢材价格非理性下跌，导致全产业链亏损。为改善供需状况，缓解市场抛售压力，钢厂加大减产检修力度。
综合而言，市场情绪有所缓和，加之钢厂减产检修力度提升，预计钢材价格下跌动力有所减弱，整体震荡运行。
二、不锈钢及其原料价格运行情况
不锈钢：本周不锈钢价格窄幅波动。上半周随着不锈钢盘面破位上涨，市场询单氛围有所改善，带动部分前期观望订单落于实地，然现阶段市场对后市行情信心不足，采购补库操作偏谨慎，故成交以刚需为主；下半周，随着期镍及盘面回落，市场采购情绪转淡，商家下探报价以促成交。原料端，周内镍铁价格上探后暂稳，短期回落空间有限，故当前对不锈钢成本支撑作用犹存。钢厂端，利润空间微薄且挺价心态较强；流通端，中间商建仓多谨慎且前期持货成本较高，调降促货心态降低；需求端，当前下游表现疲软，采购基本按需采购操作；库存方面，仓单库存周内大幅下降，但这部分资源转为现货后消化有限，实际降量不多，现阶段高库存、高仓单仍压制价格上行空间，此外，当前宏观不确定性大且对盘面影响作用偏强。综上，预计不锈钢价格或继续窄幅震荡运行。
原料方面：本周镍价弱势运行，宏观方面，美国大选成为市场交易的一个重点，市场逐步开始定价相关政策方向。而其主张对有色金属消费存在一定压制，近期整体有色金属多呈现下跌。但目前相关政策存在一定矛盾，对于短期商品消费存在一定压制，但对远期消费又有一定提振作用，宏观端不确定性有所增强。
基本面方面，镍产业过剩预期仍在压制镍价。精炼镍方面，本周镍价持续下行，但现货由于前期备库基本结束，整体消费低迷，现货升贴水持续低位运行。目前市场整体资源较为充足，需求偏弱的情况下纯镍过剩继续压制镍价。海外库存继续增加导致交割压力不断增加，价格回调为主。目前国内精炼镍出口利润极度压缩，关注后续出口情况。镍铁方面，本周镍铁价格强势上涨。短期镍铁行业受印尼镍矿高位坚挺以及供需偏紧影响难有较大变化，成本支撑逻辑持续。下游不锈钢压力偏大的情况下钢厂产量下降，对镍铁需求有所回落，镍铁供需偏紧格局有所松动，考虑目前不锈钢价格低位企稳，镍铁向下驱动力较小，短期维持坚挺运行。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格偏弱运行，原料端中间品价格受镍价下跌影响继续走弱，硫酸镍价格经历前期宽幅下跌的情况下产业利润明显压缩，生产利润已经进入亏损，部分镍盐厂开始减产挺价。但需求端备库结束，加之正极端需求未有明显恢复，市场维持观望。目前硫酸镍向上驱动性较弱，且镍价是否筑底尚有待观察，预计硫酸镍价格弱稳运行。
综合来看，目前镍基本面偏空结构持续，价格上方受过剩影响，价格向上驱动性偏弱。目前品种基本面有所分化，同时宏观端不确定性较强，预计下周镍价低位震荡，震荡区间暂看124000-132000元/吨，关注宏观情绪变化。
本周铬系市场偏弱运行。铬矿期货价格南非粉40%-42%回调10美金至310美元/吨。南非粉现货市场资源较少，南非粉现货价格目前存在止跌企稳迹象。高品粉方面受到市场行情影响同样有小幅回调操作。粒度矿方面目前原矿价格市场青睐度较好。下游铬铁工厂周内市场零售情况不佳，叠加不锈钢厂8月钢招压价100，铬铁工厂存在压力，铬铁工厂采购铬矿压价询盘较浓。不锈钢旺季来临以前预计铬铁保持承压运行，但矿端目前的价格下移也能一定程度缓解了铬铁工厂的成本居高的困境。预计短期铬系市场弱稳运行为主。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格下跌。本周Mysteel全国有色价格指数为42322元/吨，与7月19日相比下降1085元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-3.18%、-1.42%、-1.28%和-2.35%。
本周铜价持续下跌，现货升水稍显拉锯，随着周内盘面波动较大，下游市场畏跌情绪有所显现，日内多持谨慎观望情绪，加之终端新增订单难以持续回升，因此整体接货需求表现一般。同时由于进口窗口打开，上海市场进口铜到货较多，致使该市场社会库存再度增加，且国内消费淡季影响下，需求未能增加明显，库存重新有所上升。
本周铝价维持下跌趋势，主要是海外宏观驱动为主，伦铝随大宗商品下跌，沪铝跟跌但幅度将对有限、铝锭进口利润持续收窄。但受外汇市场尤其日元波动较大影响，市场资金流动性仍显紧张带动伦铝持仓仍持续下降、资金持续流出，叠加目前仍处明显淡季，预计带动铝价仍维持偏弱震荡为主。
本周铅价重心下移，部分电池厂原料采购意愿不强。电池厂开工率略有下滑，原料库存低位，多采用随用随买模式，鲜有囤货企业。由于进口窗口持续打开，新电池出口受挫，国内高铅价下，出口订单亏损。
本周锌价重心下跌，市场交易情绪转空，同时宏观方面美国大选对未来需求带来了不确定性，叠加基本面需求表现较为萎靡，因此锌价下行。主要市场升贴水上升，下游企业酌情补库，但是受限于订单数量，整体采购数量有限。
中国银行7月25日下调了人民币存款利率，其中活期下调0.05个百分点；整存整取1年期及以下下调0.1个百分点；2年期及以上下调0.2个百分点。据中电联数据，上半年全社会用电量4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点；二季度，全社会用电量同比增长6.5%。
欧元区7月制造业PMI初值45.6，预期46.1；7月服务业PMI初值51.9，预期53。7月18日欧洲央行宣布将主要利率维持不变，欧元短期利率掉期显示，欧洲央行在9月降息25个基点的可能性为79%。美国二季度GDP年化季率增长2.8%，超过预期，7月降息概率渺茫，CME美联储观察工具显示，美联储9月降息概率维持100%。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，地缘局势暂显缓和，市场依然担忧需求前景，本周国际原油价格下跌。
成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内原油成本端支撑明显减弱，成品油限价下调如期兑现，市场偏空情绪主导下，交投始终较弱，致使国内成品油行情趋弱运行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8799元/吨，环比下跌0.49%；柴油价格7358元/吨，环比下跌0.89%。下周来看，月底部分销售进度完成度欠佳的单位或继续促销出量为主；新一轮成品油限价调整下调预期开局，以及终端汽柴需求未见明显改善，均利空业者入市情绪，但介于上游供应及利润尚处低位，价格跌幅或有限。预计下周汽柴价格或持下行走势。
LNG：本周主产区LNG价格继续小幅上涨。本周接收站价格走势依然以上行为主，国产资源价格相对较低，本周主产区价格继续上涨以收窄两者价差，维持合理生产利润。截至7月26日，LNG主产地价格报4496元/吨，较上期上调1.38%。预计下周主产地和主消费地价格仍旧以小幅上行为主。供应方面，7月份仍然是液厂的集中检修月份，下周并无集体复产预计，国内资源供应量整体变动不大，需求来看，当前各地储气库开始陆续补气，对价格有所提振，同时，国产资源与进口资源仍然存在一定价差，进口资源受到成本支撑易涨难跌，预计国产资源将继续小幅探涨以收窄两者价差。
甲醇：本周（20240720-0726）国内甲醇装置开工率为73.12%。本周有新增检修装置，如晋煤华昱、云南曲煤、泸西大为、云南云天化；本周有新增减产装置，如内蒙古荣信及江苏一套装置；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如内蒙古新奥、新疆广汇、中天合创。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降,较去年同期大幅下降。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求持续下降而小幅下行。本周水泥价格指数为381元/吨，较上周五下跌3元/吨，环比下跌0.78%。下周市场需求持续低迷，水泥价格仍有下行趋势。
混凝土价格由于市场供需两弱而持稳运行。本周混凝土价格指数为351元/方，较上周五持平。下周市场需求弱势难改，混凝土价格偏弱运行。
螺纹钢价格偏弱运行。截止7月26日，建筑钢材产量309.7万吨，同比下降80.4万吨；表需319万吨，同比下降63.2万吨；总库存914.9万吨，同比增加20.7万吨。螺纹钢新国标实施过渡期较短，引发贸易商非理性抛售，建筑钢价格大幅下跌。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。本周苹果市场早熟秦阳交易热度较高，市场价格超出预期；辣椒、鸡苗、白羽肉鸡等农产品价格小幅上涨；本周鸡蛋终端接货意愿不强，天气高温多雨，存储难度增加，蛋价承压回落；棉花、进口大豆、大蒜等农产品价格小幅下滑。
苹果：本周产销区库存苹果整体交易维持清淡态势，市场好差货价格两级分化趋势延续；截至2024年7月26日，栖霞80#一二级果农货价格3.5元/斤，环比上周涨16.67%，较去年同期跌幅33.33%。周内早熟秦阳交易热度较高，市场价格超出预期，周后期逐步上量后客商收购情绪趋于谨慎，成交价亦回落调整。未来一周陕西产区天气情况尚可，秦阳集中上市，需持续关注下周产地秦阳价格走势及纸袋嘎啦上市时间段。
辣椒：山东三樱椒本周价格9.2元/斤，较上周上涨0.80元/斤，丈夫9.52%；同比下降36.55%。受降雨影响，山东地区辣椒价格涨势明显，持货商多数惜售为主。继续助推辣椒价格坚挺。预计短期国内辣椒交易价格易涨难跌。
鸡蛋：本周主产区鸡蛋价格震荡走低，截至7月26日，全国主产区均价4.16元/斤，环比跌幅5.88%，同比跌幅12.61%。周初市场挺价情绪较强，蛋价高位僵持，随后全国多地天气高温多雨，存储难度增加，鸡蛋质量出现下降，而市场交易氛围减弱，且终端接货意愿不强，导致产区库存渐增，出货压力增加，蛋价则承压回落。下周市场重心多在关注产区清库节奏，及蛋价走低后市场抄底情况，预计下周主产区周均价或回落至4.10-4.20元/斤。
棉花：本周棉花价格大幅下跌，7月26日新疆机采棉3128B现货价格15318元/吨，周环比下跌515元/吨，跌幅3.25%，年同比下跌15.02%。因增产预期增强及宏观利空因素打压，棉花价格持续下调后略有回升，轧花企业观望为主，下游纺企逢低适量补库，整体走货情况较好，部分棉企货源紧张。纺织需求仍未明显改善，棉纱出货压力依旧较大，部分厂商报价下调。因此，预计短期国内棉花价格或震荡运行，关注棉产区天气、下游接单情况，以及宏观消息。
