主要逻辑：
①昨唐山钢坯降30元/吨，上海螺纹降70元/吨，上海热卷降40元/吨。沙钢7月下旬螺纹出厂价下调100元/吨。昨建材成交9.4万吨，环比下降18.6%。五大材周度产量下降，表需回升，总库存继续去化。247家钢厂高炉日均铁水239.65万吨，增1.36万吨。压减粗钢产量政策存在较大不确定性。6月汽车产销同比分别降2.1%和2.7%。美联储主席鲍威尔表示如果等到通胀降至2%才开始降息，将会等待太久，9月降息预期进一步上升。
②1-6月地产投资降10.1%，新建商品房销售面积同比下降19%，新开工降24%，施工降12%，竣工降21.8%，其中6月竣工降30%，降幅进一步扩大。地产销售新开工施工数据仍较差，特别是6月竣工降幅创新低，玻璃等竣工端品种消费承压。2024年6月财新制造业PMI录得51.8，环比小增0.1%。2024年1-6月挖掘机国内销量同比增4.66%，6月销量同比增加25.6%。2024年1-5月规模以上工业企业利润同比增3.4%，增速回落0.9%。
③综合来看，美联储9月降息预期进一步加强。五大材周度产量下降，表需增加，库存去化。上半年百强房企拿地总金额同比降40%。6月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。6月汽车产销同比均下降。压减粗钢仍存较大不确定性。新旧国标切换，旧标螺纹抛压增大。高炉和电炉亏损，期货升水。铁水回升，铁矿供应充足。震荡偏弱。
投资建议：今建议继续逢高做空。
关注：压减粗钢产量政策。
