【行情回顾】
消息方面，美国6月CPI同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为4年多以来首次转负。核心CPI同比涨3.3%，低于预期3.4%和前值3.4%，创2021年4月以来新低；环比上涨0.1%，均低于预期和前值。能源类价格下降为环比负增主要驱动，机票等交通服务价格回落则使核心通胀弱于预期，住房价格亦呈现加速降温。有美联储官员讲话表达对通胀数据放缓的肯定，尽管仍需取决于数据，但市场预测9月降息概率升至85%。美国财政部出售了价值220亿美元、期限为30年的债券，得标利率显示需求疲软，特别是海外需求。
隔夜，美国CPI通涨超预期放缓使市场对美联储9月降息的预期大幅提高，然而能源等工业品下游需求疲软使美股涨跌互现，纳指大跌近2%，美元指数和美债收益率应声回落，贵金属盘中拉升创1个多月新高。国际金价开盘早段市场保持谨慎，美国CPI公布后价格大幅拉升涨超2%回到2400美元上方，收盘报2414.95美元/盎司涨1.85%创5月下旬以来的新高；国际银价走势与黄金同步且涨幅相对更大，收盘价为31.447美元/盎司涨幅2.08%。
【后市展望】
宏观层面近期美国经济数据不断呈现恶化，就业和通胀降温使美联储9月降息预期升温，美元和美债收益率回落对贵金属有一定支撑。然而黄金价格维持相对高位使近期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，短期供应相对充足抑制黄金走势。国际金价突破2400美元关口有望维持偏强震荡，但超长期美债拍卖表现不佳使长端利率维持韧性，这使金价上行动力受限，把握逢低买入机会。
白银方面，近期在美国经济数据趋弱金融属性转利多的情况下价格止跌反弹，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下仍有上涨机会，国际银价走势与黄金同步或冲击前高，关注美国通胀数据，前期多单可继续持有。
【技术面】
国际金价上行突破2400美元关口，短期或冲击前高，MACD红柱扩散多头力量偏强；国际白银前期大幅走强突破20日均线逐步形成多头排列，上方阻力在前高位32美元。
【资金面】
近期金银价格震荡上行白银ETF持仓连续四周上升，机构增持意愿有所上升。
