【行情回顾】

消息方面，纽约联储最新调查结果显示，美国6月一年期通胀预期降至3.02%，前值3.17%，通胀预期连续两个月下降；五年期通胀预期降至2.8%，前值3%。法国国民议会选举第二轮投票结果出炉，左派人士在选举中赢得多数席位，但三大党派中没有一派席位过半数，政局前景仍存在不确定性。

隔夜，上周五美国非农数据反映就业市场持续弱化，市场冲高后对其影响有所消化，本周美联储主席鲍威尔讲在听证会发言同时美国通胀数据将公布，市场静待相关消息，美元指数止跌，贵金属冲高后有部分多头止盈离场使价格回落。国际金价开盘后全体震荡回落抹去上周五涨幅，收盘报2358.59美元/盎司跌1.36%；国际银价与黄金同步回调，收盘价为30.748美元/盎司跌幅1..42%。

【后市展望】

宏观层面近期美国经济数据不断呈现恶化，央行转向宽松的预期使美元和美债收益率回落对贵金属有一定支撑。然而美国通胀若较顽固，另外黄金价格维持相对高位使近期中国等央行暂停购金，同时实体消费需求亦受到影响，期货交易所黄金库存出现显著上升，短期供应相对充足抑制黄金走势。本周关注美联储主席和美国通胀数据的表现，国际金价维持偏强震荡，可逢低买入虚值期权做多波动率。

白银方面，近期在美国经济数据趋弱金融属性转利多的情况下价格止跌反弹，未来白银则在国内库存持续走低、光伏和新能源汽车生产较稳定工业用银量保持增长的情况下仍有上涨机会，国际银价走势与黄金同步或冲击前高，关注美国通胀数据，前期多单可继续持有。

【技术面】

国际金价回升在2400美元存在阻力，下方在均线在2330美元附近形成支撑，MACD红柱延续；国际白银前期大幅走强突破20日均线，上方阻力在前高位32美元。

【资金面】

近期金银价格震荡上行白银ETF持仓连续四周上升，机构增持意愿有所上升。