主要逻辑：
①昨唐山钢坯涨10，上海螺纹涨10，上海热卷涨10。全国主流贸易商建材成交14.93万吨，环比增22%。五大材周度产量增幅高于表需，总库存累积。247家钢厂高炉日均铁水239.44万吨，降0.5万吨。根据钢联调研，淡季检修钢厂增多，7月日均铁水或下降1.8万吨至237万吨。川渝、河南电炉钢厂利润低叠加用电高峰订单差，采取限产措施。福建省今年将压减粗钢350万吨，若今年压减粗钢以各省和各厂来开展，后期将对供给形成政策约束。
②1-5月地产投资降10.1%，新建商品房销售面积同比下降20.3%，新开工降24.2%，施工降11.6%，其中5月施工面积同比大降84%，竣工降20.1%。地产销售新开工施工数据仍较差。2024年6月财新制造业PMI录得51.8，环比小增0.1%。2024年1-5月挖掘机国内销量同比增1.81%，5月销量同比增加29.2%。2024年1-5月规模以上工业企业利润同比增3.4%，增速回落0.9%。
③综合来看，欧盟拟对中国进口电动汽车加征反补贴税。五大材产量增幅高于表需，库存累积。1-5月地产销售和新开工降幅仍较大，上海、广州和深圳相继出台下调首付比例等利多地产政策，6月上海地产成交大幅放量。若压减粗钢以各省和各厂来开展，后期将对供给形成约束。高炉利润偏低电炉亏损，期货升水。铁水回落，原料消费下降。震荡。
投资建议：暂且观望。
