一、核心观点
宏观方面，1-5月工业企业利润收缩表明经济基本面改善有限，关注7月15日至18日二十届三中全会；需求方面，螺纹钢表需+0.03%，水泥出库-2%，水泥直供-1.14%，混凝土发运-5.12%，华南、东北需求改善，整体需求下滑速率放缓；供给方面，螺纹钢产量+6.2%，水泥窑线运转率+5.3pct，供给压力增大；成本方面，动力煤价格偏弱运行，新国标涨价空间在预期内回落，成本有进一步下移空间；心态方面，终端以刚需成交为主。综合来看，预计本周建筑材料价格或继续偏弱运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1） 建筑：样本工地资金到位率连续两周下降
据百年建筑调研，截至6月25日，样本建筑工地资金到位率为62.60%，周环比下降1.04个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.96%，周环比下降1.11个百分点；房建项目资金到位率为49.27%，周环比下降0.61个百分点。
本期工地资金到位率连续两周下降。其中，云南、福建和天津的房建项目资金变差；河南、浙江、上海和江苏的非房建项目资金也环比走弱。从项目上看，市政项目资金到位降幅较大，因资金而缓建的项目数量增加。此外，据调研反馈，专项债多以还旧债为主，新项目开工缺少资金支持。
2） 建筑：6月建筑业PMI下滑至52.3，降至年内新低
据统计局数据，2024年6月，国内建筑业PMI为52.3，环比下降2.1个百分点，环比降3.4个百分点。分指标来看，新订单持平，投入品价格降1.9个百分点至51.7，销售价格降0.7至49，从业人员降0.4至42.9，业务活动预期降1.6至54.7。
结合百年建筑高频数据看，6月水泥周均出库量降10%、混凝土周均发运量降8%，验证6月建筑业PMI下滑的现实。回顾6月，淡季背景下，高温多雨不利于工地施工开展，工地资金到位率月内三次下降，对建筑业景气度形成较明显抑制。
2.价格：6月第2周建筑材料行情1涨11跌3稳
截至2024年6月21日，周内建筑材料价格涨价品种为3个；下跌品种为7个；持稳品种为5个；
涨价品种：木方；
跌价品种：螺纹钢、水泥、混凝土、天然砂、机制砂、碎石、矿渣粉、砂浆、脚手架、粉煤灰和浮法玻璃；
3. 地产、基建需求分析
1）建筑业下游需求：水泥出库量周环比下降2.00%
截至2024年6月28日，国内250家水泥厂周出库量387.4万吨，环比减少2.00%，同比下降26.3%。
从区域上看，东北、华北、华南和西南环比分别上升50%、1.1%、10.9%和2.7%，华东、华中和西北环比分别下降10.2%、12.5%和2.5%。
2）基建重大项目需求：水泥直供量周环比减少1.1%
截至2024年6月28日，国内250家水泥厂周基建直供量173万吨，环比减少1.1%，同比下降13.1%。
基建用水泥量环比降幅有所收窄，但仍处于持续下降的趋势，同比降幅继续处于-10%区间外。
3）房建需求：混凝土发运量周环比下降5.12%
截至2024年6月28日，国内506家混凝土搅拌站周发运量147.9万吨，环比下降5.12%，同比下降33.7%。资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率39.33%，环比下降0.09个百分点。
从区域上看，东北和华南环比分别上升1.6%和4.16%，华北、华东、华中、西北和西南环比分别下降5.2%、10.1%、5.2%、3.1%和0.3%。
4. 本周重点关注
1）宏观：1-5月工业企业利润收缩表明经济基本面改善有限，关注7月15日至18日二十届三中全会；
2）需求：螺纹钢表需+0.03%，水泥出库-2%，水泥直供-1.14%，混凝土发运-5.12%，华南、东北需求改善，整体需求下滑速率放缓；
3）供给：螺纹钢产量+6.2%，水泥窑线运转率+5.3pct，供给压力增大；
4）成本：动力煤价格偏弱运行，新国标涨价空间在预期内回落，成本有进一步下移空间；
5）心态：终端以刚需成交为主；
6）综合来看，预计本周建筑材料价格或继续偏弱运行。
