回顾5月市场，宏观利好政策较多，拉动钢价上涨，为解决地方政府资金需求，在一定程度上缓解地方政府的资金压力，财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知。此外，增发国债剩余项目将力争在6月底前全部开工，且重大房地产利好政策陆续密集出台。5月以来，钢材的基本面矛盾不大，持续去库，供应回升，需求持平。那么进入6月，依旧需关注钢材的供需情况，以下请问：
1、当前钢厂处于弱复产状态，请问钢厂订单、利润、排产情况如何？
2、随着超长期特别国债发行，资金到位、产业链债务缓解情况是怎么样的？市场流通商投机情绪如何？
3、各位如何看待6月行情走势？
供应方面，据百年建筑调研，工地资金到位率环比继续爬坡，截至5月28日，样本建筑工地资金到位率为63.32%，周环比增加0.26个百分点。钢厂会继续弱复产，钢材产量持续微增。
需求方面，国内进一步优化地产政策，发行1万亿国债等，利好钢材需求，但需进行长期验证，随着传统淡季的来临，需求进行季节性下降。
宏观情绪逐渐消退，目前铁水产量顶已出现，产业基本面也逐渐走弱，尤其6-7月是传统的需求淡季，需求不会有很大的释放量，预计6月钢价或将震荡运行。
1、当前钢厂处于弱复产状态，请问钢厂订单、利润、排产情况如何？
【工业线】
目前包钢线材轧线满负荷生产，且工业线材各个牌号产品也在逐渐的研发中，以及冷镦、焊丝焊线、锰硅、B钢等产品都有投放，主要市场分布在天津、德州、保定等地区，协议户、直供户都在做。此外，目前来看的利润情况并不乐观。
【型钢】
唐山地区的调坯型钢厂目前利润亏损情况逐步加大，部分企业也出现了主动停产、减产、降库的措施。河南地区没有调坯型钢厂，只有一个长流程的安阳钢铁目前在生产型钢。据了解，随着近期原料价格的抬升，目前安钢的生产利润也即将处于边缘状态，虽然五月中下旬有利好政策的刺激，但钢厂的订单接单量并没有出现爆发式增长，并且受到环保政策的影响，6月份相比5月份要控制、压缩产量。
【优特钢】
目前钢厂利润虽然持续回升，但行业利润仍偏低，成本支撑仍是存在的。随着高温多雨的需求淡季来临，市场订单需求释放受限，加上黑色系期货震荡波动频繁，市场信心不足，钢市基本面表现仍偏弱。
【钢管】
由于今年贸易商今年补库节奏都相对谨慎，基本全年还是以“短平快”为主，市场的库存处于中低水平，全国主要管厂会被动减产，要重点关注主要钢厂的产量情况。
2、随着超长期特别国债发行，资金到位、产业链债务缓解情况是怎么样的？市场流通商投机情绪如何？
【型钢】
就河南地区而言，《2024年河南省重点外资项目推进计划》发布，根据计划，2024年河南集中推进64个重大标志性外资项目，总投资694.99亿元，计划完成年度投资221.98亿元。现在资金问题要根据项目来分，国家重点项目中央出资部分都能到位，省级重点工程和地方上的工程里面所有关于民生的项目都优先放款，其他不重要的基本都往后延期，总包能拿到钱基本都能快速下放。由于今年整体工程项目开工较晚，4-6月也有部分新工程的开工，工地资金到位率仍处于季节性回升阶段。不过对于贸易商而言，市场投机情绪并不是很强，贸易商经历了年后的一波洗刷，库存亏损情况都很严重，不会再选择大规模囤货，基本保持常备库存量。
【钢管】
6-7月是传统的需求淡季，需求不会有很大的释放量，南北需求都会相对偏弱，钢价还是以窄幅震荡为主。
【冷镀】
近期市场成交还是呈现回暖局面，主要是大的终端企业均有开始采购，钢厂价格政策也是相对给予一定的支持。总体而言，政策的刺激及利好还是对于需求有一定帮助，但是现在品种价差及南北价差对于钢市仍存在一定风险。
【板带】
宏观方面,国内进一步优化地产政策,内容包括降低首付比例、公积金贷款利率、政府分条件收储土地及存量房等，此次政策支持力度比前几次都会更强一些，覆盖为房企纾困以及降低需求端购房成本等供需两个维度的政策支持。从市场反馈来说偏平淡，毕竟这些政策的反馈周期都是偏长期，实际能拉动多少需求还要靠时间消化及验证。
3、各位如何看待6月行情走势？
【建材】
回顾五月市场，宏观利好消息频现，超长期特别国债发行及地产新政有效助长了市场信心，但整体看，5月份整体行情仍然是震荡走弱的，一是因为连日的雨水天气阻碍了下游施工及采购需求释放，另一方面则是因为短期内利好政策对钢铁市场刺激力度有限。另外目前钢厂生产成本高企，库存水平偏高，叠加下游需求持续偏弱，资金面偏紧运行，所以5月下半月市场主以降库出货为主，市场低价资源频现，商家出货承压。对于6月份，高温多雨天气仍然会影响市场需求释放，但厂家成本支撑作用愈显，且库存水平逐渐恢复正常，所以预计6月份市场价格将会继续震荡运行。
【工业线】
目前来看，利润情况并不乐观，下游普遍反馈终端需求不足，市场情绪一直偏一般，预计六月市场或将先弱后强运行。
【型钢】
目前市场的矛盾点，就是看政策扰动什么时候结束。目前刺激政策仍然是情绪影响大于实质，故近期钢市也是震荡走弱，但没有转成下跌之势，只是上涨之后的回落调整。随着时间的推移，政策刺激对钢价影响力减弱，市场重归基本面，供需两端处于动态平衡才会对行情有正向的刺激，而当前随着新开项目的稳定推进，6月需求量预计比5月强，钢厂生产积极性小幅下降，进一步促成了基本面的相对稳定，市场不具备大幅下跌条件，不用过度担心，预计6月总体行情和5月相差无几，甚至比五月要好一些。
【优特钢】
随着国家政策、资金支持继续巩固和增强经济稳中向好态势，为钢市后期反弹提供利好支撑，进入6月份，市场在传有检修计划的钢厂会增多，预计短期内供应端压力有所下降，不过需警惕淡季建材钢厂也有转产圆钢棒材的可能性。
【钢管】
对于三季度行情，关键就看产量跟需求怎么样，如果六月中下旬过后，产量控制的好，需求能够平推，供需处于紧平衡，就基本不会有很大的风险。
【冷镀】
对于冷镀市场而言，主要还是要控制风险，控制库存、加强资金流动性等操作，现金为王的道理都懂，但实实在在的资金紧张也是不争的事实。近年冷镀品种出口较为不错，后期还是一个较好的方向可以继续去尝试，包括品种里面的镀锡板、超薄钢板、锌铝镁等仍有机会。6月市场来看，整体短期有压力，但预计会有逐步改善的空间。
【板带】
产业端，5月底建材表需环比回落，总库存继续下降，但降幅有所收窄，总体需求呈现季节性转弱；近期受高温多雨天气影响，需求端情况估计难见好转；原料端，5月底铁水由增转降，阶段性见顶，正反馈逻辑逐步减弱，钢厂利润收缩继续制约复产的高度，盘面继续上行的阻力较大，谨防高位回落的风险。
