5月份工业线材均价小幅上涨，与上月月报观点相符，上涨的主要原因在于利润回升，高炉铁水产量增加，使得铁水回升，成本推动型驱动为主，展望6月份，传统淡季或将来临，在需求不及预期，行业环境和情绪明显偏空的背景之下，市场将会如何变动？笔者将从几个方面作简要分析。
一、5月工业线材市场价格震荡偏强运行
图1：2022—2024年5月Myspic工业线材价格指数走势图
数据来源：钢联数据
5月份工业线材价格表现为先抑后扬。随着5月份宏观利好政策的不断推出，很大程度上提振了市场的情绪，下游采购积极性略有增加，价格底部支撑较强，但工业线材供需矛盾尚未改善，整体表现仍是供大于求，所以5月份工业线材价格小幅上涨，但钢价冲高动力仍显不足。
二、5月供给小幅增加
图2：2021年－2024年5月份工业线材产量情况
数据来源：钢联数据
Mysteel抽样的工业线材生产企业（69家）5月份生产量为604.15万吨；月环比增加2.78%；开工率84.91%，月环比增加4.09%；产能利用率58.34%，月环比减少0.53%；5月出口量21万吨。6月份计划排产量592.6万吨，计划出口量19万吨。5月份伴随原料端的价格上涨，钢厂生产成本上移，目前钢厂利润有所修复，钢厂增产的意愿有所增加，根据现有产量数据来看，产量呈现逐步递增的趋势，短期内工业线材仍维持高供给低需求的格局。
三、社库厂库维持高位
图3：2022年－2024年5月底社会库存走势图
数据来源：钢联数据
图4：2022年－2024年5月底钢厂库存走势图
数据来源：钢联数据
当前市场虽然在主动去库，但是工业线材整体库存仍然偏高，主要是因为钢厂产量仍有小幅增量，且部分钢厂接单表现并不好，销售压力较大，目前钢厂以出库为主，厂库转移至社库，但是市场需求并未如预期般有所好转，甚至还略有转弱，导致整体库存压力较大，工业线材库存去库节奏缓慢，截止五月底，工业线材总库存高于去年同期水平，预计市场去库仍需一定周期。
四、6月份工业线材价格预测
1.高供给对市场仍形成压力
供给仍呈现增长的趋势，维持相对高位，在建材价格逐步走弱的同时，钢厂转产工业线材的积极性有所增加，现阶段供需失衡更为突出，后期厂库压力转移至社库，在库存压力偏高的背景之下，各市场资源竞争压力逐步增加，导致市场或出现杀价的行为，不利于市场良性循环。
2.需求仍然存忧
不论是从高库存还是工业线材成交表现来看，都能反映出目前市场现实需求要远低于预期，传统旺季尚未有亮眼的表现，对于即将到来的传统淡季，消费活力仍不会有明显的提升，市场信心缺失。
综合来看，5月份工业线材供需矛盾突出，市场资源向终端倾斜，终端下游相互比价，贸易商价格上涨较难。成交方面，以价换量虽有部分终端释放补货需求，但当前更多仍是以刚需采购为主，下游终端仍在观望，整体成交不温不火。现货价格抬涨乏力。后期仍需关注去库情况、钢厂生产情况及宏观政策性信息，预计6月份价格或受制于低需求、高产量的影响，价格或呈现高位回落的走势。
