主要逻辑：
①昨唐山钢坯涨50，上海螺纹涨50，上海热卷涨60。螺纹周度产量和消费均增加，总库存继续下降，热卷产量略降，消费回升，库存下降。247家钢厂高炉日均铁水已增加至236.89万吨的高位，增2.39万吨。据统计上周中国港口钢材出港量周环比降26%，主要因查买单出口、海外需求减弱以及出口利润收窄所致。浙江环保检查发酵，预计下周到货量将下降50%，同样上海环保检查也较严，目前出货量已下降76%，废钢资源的大幅下降将对铁矿形成支撑，进一步支撑钢材成本。
②1-3月地产投资降9.5%，商品房销售面积同比下降19.4%，新开工降27.8%。杭州、西安、成都等全面取消限购。2024年4月财新制造业PMI录得51.4，环比小增0.3%。2024年1-4月挖掘机国内销量同比下降2.9%，4月销量同比增加13.3%。2024年1-3月规模以上工业企业利润同比增4.3%，其中3月同比下降3.5%。
③综合来看，五大材产量和消费增加，总库存下降，铁水继续增加利多原料消费，不过钢厂亏损，对焦化第5轮提涨抵触情绪较大。社融转负，后期需关注能否出台更大力度的刺激经济政策，后期或出台进一步利多地产的政策。因查买单出口、海外需求减弱和出口利润收窄，高频钢材出口周环比大降26%。浙江上海环保检查较严，下周废钢整体到货将明显下降，对铁矿形成支撑，进一步支撑钢材成本。螺纹期货升水。今关注即将公布的4月地产等宏观数据。震荡运行。
投资建议：观望或短线逢低做多。
