概述：进入4月，黑色系期货集体拉涨，下游需求释放加快，市场情绪面有所好转，整体钢材库存持续降库。4月份期钢价格整体涨幅超过300点，然全国无缝管均价下跌了68元/吨，全国多数城市无缝管价格呈现补跌。从4月份基本面表现来看，无缝管管厂利润持续修复，管厂订单环比3月份有所增长，管厂生产积极性较高，整体供应端维持中高位。进入下半月，全国多地受天气以及海外不确定性因素等影响，整体无缝管需求相对弱于其他品种，中厚壁无缝管需求要好于工程无缝管需求，无缝管社库降库相对缓慢，管厂库存压力有所增长。进入5月假期，市场商家备货意愿偏低，市场情绪面相对谨慎，加之5月份是传统的淡季，五月份无缝管价格将如何运行，下午笔者对5月无缝管价格行情做简单预测。
价格及利润情况：
（1）4月无缝管价格震荡偏弱运行：
据Mysteel统计截至4月30日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4780元/吨，较3月31全国无缝管均价4848元/吨环比下跌68元/吨，跌幅为1.40%，同比去年下跌7.4%。4月，虽期钢价格震荡上行，然全国无缝管价格呈现补跌态势，多数市场价格跌幅超过50元/吨，全国只有聊城市场价格小幅拉涨。
（2）4月无缝管厂盈利持续修复
由于前期无缝管与管坯价差明显扩大，4月整体无缝管厂理论利润持续修复。截至4月30日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东样本企业无缝管厂理论利润为180元/吨，月环比增加210元/吨。4月管坯价格呈现震荡上行趋势，4月30日山东管坯价格报3700元/吨，月环比小幅上涨。4月无缝管厂供应维持中高位，前期低价坯料基本得到消耗，目前新进原料价格相对偏高，因此无缝管厂理论利润在五月份或呈现收缩态势。
供应情况：
4月无缝管供应呈现回升状态：
由于3月份市场行情相对偏弱，市场需求恢复缓慢，厂内库存维持相对高位，管厂开工积极一般，进入3月下旬无缝管利润好转，需求陆续回暖，管厂供应陆续增长，截至4月底，无缝管厂供应保持持续小幅回升态势。据Mysteel调研，（33家生产企业，122条产线）最新一期数据显示，周产量34.26万吨，月同比增加2.47万吨；产能利用率74.44%，月同比上涨6.26%；厂内库存69.92万吨，月同比减少1.28万吨；进入5月假期，部分管厂发布检修计划，然整体产量高于往年，管厂库存压力渐显。5月，整体供应仍将维持中高位水平，管厂库存水平或形成一定积累。
需求端情况：
4月无缝管市场成交同比大幅增长：
由于3月多数市场受到资金、项目开工不足等因素影响，三月份传统库存拐点相比往年有所滞后，进入4月份，各地需求陆续释放，4月份无缝管市场成交表现基本能达到往年旺季水平。从Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，4月第4周Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为15260吨，环比上周15877吨降617吨。4月日均成交同比去年增15.58%。4月底商家偏向谨慎，假期补库意愿较弱，市场需求有所回落。进入5月，市场进入传统淡季，然今年市场需求表现或好于往年，成交同比去年将继续保持增长。
五、5月无缝管市场行情展望：
4月无缝管行情基本表现为：1、价格呈现小幅走弱、利润边际回升；2、节后管厂产量逐步回升及厂库降库缓慢；3、市场成交快速释放，商家心态相对谨慎乐观。
展望5月，供应方面：由于4月管厂利润快速恢复但整体四月原材料价格快速拉涨，厂库处于中高位水平，节后管厂复产后供应与节前保持一致，供应难以继续增长，厂库维持先降后升态势。需求方面：5月份属于传统淡季，但今年下游开工普遍有所延后，随着政策持续落地，地产数据小幅改善，预计5月份需求环比小幅下降，但同比继续保持增长，整体表现淡季不淡。原料方面：目前管坯价格处于震荡上行态势，由于管厂原料库存有所增长，节前小幅补货，管厂对于目前价位管坯采购积极性有限，预计5月原料价格对于无缝管价格支撑作用有所显现。综上所述：5月，在供应端难有大幅度增量情况下，需求保持一定韧性，原材料管坯价格支撑明显，宏观端消息面偏向乐观，预计5月全国无缝管价格或有小幅上涨空间。
