经我网数据调研，一季度全国无缝管样本企业成交为58.3万，2023年64.6万，减少6.3万，同比下降10.8%。在今年开年后，市场需求萎缩带来的价格震荡已使市场信心不足。如今，不管是价格或是市场成交已有向好迹象，而无缝管传统旺季即将到来，节后无缝管市场将有如何变化，笔者将从几个方面简要分析：

一、价格窄幅震荡 管厂利润修复


 

2024年后无缝管整体呈下跌走势为主。截止4月28日，108*4.5无缝管报价4784元/吨，较2023年末的4868元/吨下跌84元/吨，最高价是3月8日的4924元/吨，与2023行情较为相似，2023年最高价出现在3月14日，最低价出现在5月31日。纵观2023年无缝管，1-3月底呈现震荡上行趋势，4-11月持续震荡下行后在11月下旬企稳，无缝管价格走势整体滞后管坯1个月左右。疫情过后，国内多数行业迎来复苏，然国内地产疲软，债务风险，内外部不确定性冲击，整体复苏进程相对缓慢，内生动力依旧不足，压制整体无缝管需求。2024年价格与2023已有差距，但一季度走势较为相似，农历新年后呈现下跌趋势，但并未2023年的前期上涨，继续向下空间或已不大。


 

上游管坯方面，2023年由于原材料管坯价格下降幅度明显弱于无缝管，以山东无缝管厂为例，全年无缝管-管坯价差相对收缩，全年无缝管厂理论利润表现明显下行。而在今年年初随着原料价格下跌幅度大于成材，利润水平稍有修复。

　二、供应变化不大 海外出口受阻


 

2013-2016年中国无缝钢管产能进入平台期，此时需求增速明显放缓，产能达到阶段性高位，行业呈现出供过于求。2016年以来中国无缝钢管产能继续抬升，在此期间钢铁行业供给侧改革改善了行业整体利润水平，中国无缝钢管供给端呈现产能继续扩张趋势。纵观近三年总体产量变化幅度不大，但在国内出现需求萎缩的情况下，行业进入产能明显过剩阶段。

进出口方面：根据中国海关总署的数据，2023年无缝钢管的出口量同比增长15.74%，上半年的增长尤为突出，而下半年则趋于平稳。这一现象初期主要受全球事件后遗症消退、货运顺畅以及油气产量和运输量增加的推动，刚性需求强劲，推动了出口市场的显著增长；进入下半年，随着原油开采活动的减少，出口增长主要集中在管道运输和锅炉管领域，而在今年，2024年1-2月中国钢材出口同比增长32.6%的背景下，无缝管出口同比下降21.15%，海外需求出现疲软，对国内价格支撑稍有减弱。

在库存方面：库存已到近三年同期高点，2023年我国无缝管生产企业月均库存整体高于2022年及2021年水平，整体呈高位震荡趋势。2023年原料价格水涨船高，成本持续攀升，但生产企业产量不见萎缩，今年加上下游需求较差，一季度订单量不理想，厂内库存累积。

三、信心恢复偏慢 整体需求变化不大

宏观方面，2024年，中央经济工作会议指出，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。2024年需求不足仍是制约，投资增速或有限，基建、地产和工业投资增长缓慢，民间投资需要激励，欧美传统市场需求不旺难以避免。地产方面，国内经济复苏进程相对缓慢，地产经历“小阳春”继续下行，海外高息背景、地缘冲突、银行暴雷等一系列因素，国内信心恢复偏慢，整体呈现弱复苏态势

四、后市预测

从供应端来看，2024年下半年无缝管产能因新增继续增加，但伴随着部分可能退出或停产的产线，产能或上升幅度有限。从需求端来看，海外无缝管需求受多方影响，或一定程度“降温”。内需一季度表现偏弱，二季度需求复苏或伴随一定阻力，下半年整体需求有望边际改善，但无缝管整体需求表现变化或不大。纵观2024年无缝管后续行情，供应端变化不太大，需求端也没有明显的增长，价格或难有大幅上涨，后续价格或复制2023年走势，五月或是年底低点。