【期现】现货（以蒙5为例）持平至1707元，焦煤主力合约环比+15.5至1804.5元，基差环比-15.5至-97.5元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1830元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比至1615元。

【供给】汾渭样本来看，周度供应环比-1.76至799.14万吨。其中，原煤产量环比-2.07至568.64万吨，精煤产量环比+0.31至230.5万吨。

【需求】受需求环比改善影响，焦炭日均总产量环比+0.4至106.7万吨，增量主要由焦化厂贡献。其中，全样本焦化厂产量环比+0.4至59.9万吨，钢厂环比持平至46.8万吨。

【库存】Mysteel口径来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比+37.6至3273.8万吨。其中，523家矿山库存环比-36.7至454.3万吨，110家洗煤厂环比-14.8至89.2万吨，全样本焦化厂+78.6至894.1万吨，247家钢厂+22.5至731万吨，16港-16.2至785.1万吨，口岸+4.1至320万吨。

【观点】五大材维持增产去库，市场交易钢厂复产逻辑，第三轮提涨落地。基本面上，供需双旺，钢厂与焦化厂补库兑现，总库存环比上升。供应来看，汾渭口径下总产量环比-1.76至799.14万吨，其中原煤产量环比下降，精煤产量小幅上升。需求来看，钢厂复产节奏有所加速，本周日均铁水产量环比+2.5至228.7万吨。库存来看，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）环比+37.6至3273.8万吨，其中，焦化厂与钢厂补库兑现，矿山、洗煤厂库存环比下降。近日受宏观情绪扰动，黑色金属维持震荡走势，昨日Mysteel数据披露，五大材维持增产去库，需求端铁水产量维持增长趋势，叠加焦煤补库兑现，预计双焦维持偏强震荡走势。操作上，做缩卷煤价差套利可逐步止盈。