一、核心观点
宏观方面，二季度新增专项债发行进度或达45%以上，若专项债如期发行将继续改善二季度基建项目需求；需求方面，基建项目需求起色较明显，房建需求中产业园项目恢复较好，商业楼盘项目利好存在于房企融资端，尚未传导至新开工；供给方面，随着利润修复与需求起色，复产预期提高，或给供给面带来一定压力；心态方面，贸易商涨价情绪不一，部分地区挺价意愿较强，但下游对高价资源接受程度有限。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业：上周建筑工地资金到位率59.67%，周环比增加3.21个百分点
据百年建筑调研，截至4月9日，样本建筑工地资金到位率为60.86%，周环比增加1.19个百分点。其中，非房建项目资金到位率为63.54%，周环比增加1.17个百分点；房建项目资金到位率为45.02%，周环比增加1.43个百分点。
本期工地资金到位率提升幅度较小，主因是在重庆、江苏、广东和福建四省施工单位在手项目数增加，但资金到位并未明显改善，进而平均了项目整体资金到位情况。从项目上看，新开项目近期或有所提速，部分续建项目进度或相应放慢。
1.2 基建：3月全国开工7884个项目，总投资约4万亿元
开工项目数量方面，据Mysteel不完全统计，2024年3月，全国各地共开工7884个项目，环比下降2.7%，同比下降26.1%；1-3月累计开工23954个项目，累计同比下降36%。
开工项目投资额方面，据Mysteel不完全统计，2024年3月，全国各地重大项目开工总投资额约39750亿元，环比下降27%，同比下降6.6%；1-3月开工项目累计投资额148518亿元，累计同比下降35%。
3月仅有辽宁、湖南等2个省份举行省级重大项目开工活动。此次开工投资超千亿元的省份有13个，包括天津、新疆、辽宁、浙江、福建、湖南等。其中，天津排名位居第一，总投资为5871.0亿元；新疆排名第二，总投资为5504.1亿元；辽宁排名第三，总投资为3344.4亿元。
1.3 地产：3月18家重点房企销售额环比增103.5%
据Mysteel统计，18家重点房企2024年1-3月销售面积合计2291.48万平方米，同比下降53.1%；3月销售面积合计944万平方米，同比下降51.3%，环比增长55%。销售额合计3982.65亿元，同比下降48.1%；3月销售额合计1881.47亿元，同比下降43.6%，环比大增103.5%；
总体来看，2024年3月房企销售环比回暖明显，但整体仍不及去年同期，市场节奏或整体延后。据Mysteel统计，3月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计833.87万平方米，同比降44.4%，环比增115.8%。
2.价格：4月第2周建筑材料行情8涨3跌4稳
截至2024年4月12日，周内建筑材料价格涨价品种为8个；下跌品种为3个；持稳品种为4个；
涨价品种：螺纹钢、水泥、机制砂、碎石、木方、脚手架、粉煤灰和浮法玻璃；
持平品种：加气块、建筑沥青。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年4月12日，国内250家水泥厂周出库量425.3万吨，环比增加0.67%，同比下降29.3%。
从区域上看，七大地区周环比涨跌互现，其中东北、西北、华北、华东和西南水泥出库量周环比分别增加60%/33.5%/6.9%/1.7%/0.8%，华中和华南分别下降6.8%和3.6%。从同比上看，华东、华中和西南水泥出库量同比降幅收窄至3成内。
基建重大项目需求：截至2024年4月12日，国内250家水泥厂周基建直供量186万吨，环比增加6.9%，同比下降4.1%。
从环比增速上看，基建水泥直供量周环比保持6.9%的增速，同比继续收窄至-4.1%，说明现阶段基建项目直供需求保持持续改善趋势。从节奏上看，上周清明节后市场恢复较明显，多地基建开工项目数量增加，材料采购需求回暖。在天气放晴的情况下，工地施工强度逐步提高，预计本周基建需求仍维持一定增速，但去年高基数的影响对本周同比或造成一定影响。
房建需求：截至2024年4月12日，国内506家混凝土搅拌站周发运量155.2万吨，环比增加8.87%，同比下降39.1%。资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率43.8%，环比下降0.69个百分点，降幅较上期收窄0.42个百分点。
从周环比来看，七大地区混凝土发运量均保持增速，其中增速较明显的包括东北、华北、华南和西北，周环比增速分别为25.8%/14.9%/11.3%和21.3%。从同比来看，华北同比降幅最窄，已收窄至-12.8%。
4. 本周重点关注
宏观：二季度新增专项债发行进度或达45%以上，若专项债如期发行将继续改善二季度基建项目需求；
2）需求：基建项目需求起色较明显，房建需求中产业园项目恢复较好，商业楼盘项目利好存在于房企融资端，尚未传导至新开工；
3）供给：随着利润修复与需求起色，复产预期提高，或给供给面带来一定压力；
4）心态：贸易商涨价情绪不一，部分地区挺价意愿较强，但下游对高价资源接受程度有限；
5）综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现运行。
