美国3月通胀数据持续回升，市场下修美联储降息预期。美英宣布对俄罗斯金属制裁，制裁会导致后续更多的俄铝流入中国市场，国内供应压力增加，利空沪铝。海外可交割货源减少，利多伦铝。现货端上周交投有所改善，贴水略有收窄。但高铝价向终端传导依然不畅，铝棒库存持续累增。考虑到5、6月供应端仍有增量释放，铝价上方压力仍存。05合约波动区间20500-21000元/吨，区间操作为主。