近期，主产区化工煤价格弱稳运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂价及无烟块煤到厂价环比上周均基本持平；尿素市场价格受国际氛围影响及待发订单支撑下，国内工厂挺价意愿较强，下游接货情绪谨慎，市场跟进已经明显放缓，短期内市场价格僵持为主。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素样本企业装置检修复产交替，供应量小幅波动，用煤需求基本持稳。据了解，截止4月5日，全国煤制尿素日产14.29万吨，较去年同期增加1.25万吨。
成本方面，气化烟煤价格弱势运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常生产销售，整体供应量基本稳定；矿区拉运情况一般，排队车辆较少，多数坑口煤价持稳运行，个别煤矿部分煤种滞销，根据销售情况小幅调整，现阶段全国气温持续上升，市场悲观情绪蔓延，预计短期内需求难有实质性改善，市场难改偏弱格局；下游方面，当前天气回暖，多数电厂开启春季检修，耗煤需求支撑较弱，加上水电、太阳能、风能等新能源陆续发力对火电需求有所挤压，终端电厂日耗持续下行，且整体库存相对充足，在煤价下跌的背景下，其采购表现较为消极，对市场煤依旧以观望为主；非电方面化工行业需求表现平稳，采购则按需进行为主，整体难以对现货市场形成有力支撑。短期来看，煤价或将偏弱运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为944元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1850元/吨不等，利润320-450元/吨不等。
无烟块煤价格震荡偏稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，坑口多数煤矿生产正常，市场煤供应整体平稳，主流煤企价格基本持稳，贸易企业及洗煤厂等中间环节谨慎操作，采购多以销定进，按订单拿货，囤货意愿暂无，整体交投氛围平淡·。下游方面，多数化工企业装置正常运行，开工负荷基本稳定，煤炭库存呈中位，补库积极性较弱，以刚需采购为主。预计短期内无烟煤价格持稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1056元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1850-2000元/吨不等，利润50-120元/吨不等。
需求方面，近期局部地区农业备肥需求增加，尿素企业库存下降，价格企稳反弹，后期复合肥工厂开工率仍有下降预期，加之当前处于需求短暂空档期，工农业需求整体呈走弱态势。预计短期内市场氛围谨慎，探涨幅度有限。
综上，近期煤制尿素装置检修复产交替，整体供应量小幅波动；需求端局部地区农业备肥需求增加，行情企稳反弹，后期工农业需求整体呈走弱态势；成本端气化烟煤及无烟块煤价格均弱稳运行，目前尿素行业利润尚可，企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。
