①昨日流出今日工信部邀请主要钢铁企业召开稳增长增效益工作会，盘面避险反弹，关注今日会议内容。本周焦炭第7轮提降快速落地，累计降幅700-770元/吨，焦化利润亏损持续扩大，独立焦企限产力度继续加强，部分焦企本周开会呼吁全行业限产50%，产能利用率接近史低，本轮下跌是由于下游消费持续性不及预期，价格经过前期反弹后再度下跌，钢厂利润再度受到挤压，市场存在第8轮提降预期。需求方面，铁水日均产量复产不及预期，本周基本持平。库存方面，由于市场存在提降预期，焦化厂出现累库迹象，去库变缓，钢厂焦炭库存水平较低。总的来说，此前下跌是主要是交易弱现实，但现在盘面逻辑切换为弱预期，即使目前下游成材开始去库，但本周去库变缓，市场对于未来普遍存在悲观预期。钢材价格继续下探，作为原料端的煤焦承压也继续下行，黑色再度面临负反馈的情况。黑色系难有转势，思路以逢高空对待。
②2023年12月份，中国进口炼焦煤1146.42万吨，占煤炭总进口量的36.2%，环比上涨24.36%。2023年中国累积进口炼焦煤总量为10209.64万吨，同比增长59.93%。出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-12月中国焦炭出口总量为886.5万吨，较去年同期减少8.4万吨，降幅0.9%，其中12月焦炭出口79.2万吨，环比下降1.8%，较去年同期增长52.83%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。
市场研判：观望为主。
