宏观情绪持续博弈美联储降息节奏，基本面上看，铝土矿产量减少，氧化铝价格坚挺，成本端提供较强支撑。供应端整体保持稳定，前有部分地区因停电及技改小幅减产，近期云南地区有消息传出计划复产52万吨，但因近期雨水补充有限旱情明显，预计复产计划打折或拖延。下游需求消费在节后缓慢修复，进入金三银四仍有旺季消费带动效应，库存上看，铝棒和铸锭库存仍表现为累库，市场现货交易贴水，价格上行至19600后动力不足后再度回落，整体价格走势趋势偏强，建议逢低轻仓试多。