核心观点：

汽车、家电以旧换新政策既带来了市场需求的增长，也推动了钢铁行业的升级转型。汽车以旧换新政策更加刺激了新能源汽车行业的发展。而家电方面，政策的实施将使得家电行业对钢铁的需求更加旺盛，但同时也加剧了钢铁行业的竞争。钢铁企业需要提高自身的竞争力，以满足家电行业的需求。

背景：

3月1日，国务院常务会议审议通过了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中消费品的以旧换新主要包含汽车、家电等以旧换新。《行动方案》提出，严格执行机动车强制报废标准规定和车辆安全环保检验标准，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。

《行动方案》同时指出，废旧家电回收量较2023年增长30%。其明确了实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。以及实施回收循环利用行动。完善废旧产品设备回收网络，支持二手商品流通交易，有序推进再制造和梯次利用，推动资源高水平再生利用。

正文：

当前，设备周期或者说产能周期正处于下降阶段，部分行业已到底部。同时，未来我国工业品相关行业具有弱补库的可能性。当产能过剩问题较为明显，叠加下游需求过于疲软时，将呈现弱库存周期的特点，即需求恢复有高度，价格反弹有顶。而从产业发展史来看，一旦需求持续低迷，行业陷入长时间的亏损，部分产业资本可能会退出，去产能开始，产量减少，形成新的供需平衡。此阶段是行业需经历的剧烈阵痛期。在产能出清时往往面临短期转型压力。然而，随着产业创新的能级提升，产能出清是经济高质量发展提级增效的契机。“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”则是“形成消费和投资相互促进的良性循环”的具体手段，也是加速产能出清的推手，有利于形成价格与需求的正循环。

汽车方面：

本轮以旧换新政策将从刺激换购需求以及促进汽车回收拆解循环利用两方面对汽车行业迎来利好，以促进消费升级。商务部数据显示，2023年，我国汽车保有量是3.4亿辆，国三及以下的乘用车约1600万辆，其中车龄为15年以上的乘用车为750万，预计从今年起将进入集中报废阶段，而国四级以下的车辆也将在未来的三年内进入集中报废期，预计2027年报废车辆将超过1000万辆。更新换代的需求和潜力很大。

24年以旧换新政策与09年以旧换新政策相比，24年政策最大的不同在于本次补贴由中央财政外加地方财政直接以现金的形式直接刺激消费，09年则是以消费券的形式发放并有所门槛，刺激力度有所加强。3月2日，上海市商务委发布了新一轮燃油车以旧换新补贴政策和新能源汽车置换政策，将以最高1万元购车补贴的形式，推动以旧换新，拉动市场消费。而换购新能源车型的补贴显著高于燃油车型。政策对新能源汽车发展的利好程度显而易见。

据中国汽车工业协会统计2023年，我国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。2024年1月，新能源汽车产销同比持续高速增长，分别增长85.3%和78.8%。新能源汽车国内销量62.9万辆，同比增长93.3%。以旧换新方案将进一步刺激新能源汽车市场占有率的提升，促进汽车产业升级。

家电方面：

我国家电市场已从“增量时代”进入“增量和存量并重时代”。数据显示，2023年，我国主要品类家电保有量超过30亿台，每百户居民拥有空调、冰箱、电视均超百台，一些家电使用的时间也较长，更新换代的需求和潜力很大。对于家电而言，以旧换新政策主要鼓励消费者将老旧家电替换为新型家电，通过政府补贴等方式降低消费者的购买成本。这一政策的实施，使得家电市场需求增加，进而拉动了家电生产企业的产量增长。若综合前两月累计数据来看，2024年开年后家电产量增长较为明显。据国家统计局数据显示，2024年1-2月中国空调产量3763.6万台，同比增长18.8%。1-2月全国冰箱产量1374.4万台，同比增长12.8%。1-2月全国洗衣机产量1622.5万台，同比增长18.5%。1-2月全国彩电产量2533.1万台，同比增长4.5%。2024年1-2月中国家电市场呈现出整体增长的态势，其中空调和洗衣机增长较快，冰箱和彩电增长相对较慢。反映出中国消费者对于家电的需求积极向好。

家电产量的增加也同样将带动钢铁需求的增长。特别是新型家电产品，如高效能空调、智能洗衣机等，由于其制造过程中需要更多的高品质钢材。因此，家电以旧换新政策的实施将有助于钢铁行业扩大市场需求，但同时也加剧了钢铁行业的竞争。钢铁企业需要提高自身的竞争力，以满足家电行业的需求。这将促使钢铁企业加大技术创新和研发投入，提高产品质量和服务水平，从而推动钢铁行业的升级转型。除去以旧换新中新增家电产量上升带来的钢铁需求增长以外，我们也可以同样对废钢供应端建立一定的预期，当前，我国正处于家电报废的高峰期，每年有1亿至1.2亿的废旧家电被淘汰，并以平均每年20%的幅度增长。

结论：

推动大规模设备更新和消费品以旧换新是我国行业升级，消费升级的必经之路。汽车、家电等行业保有量大，更新换代速度快等特点都是以旧换新政策的重点抓手。汽车以及家电行业的以旧换新政策不仅对市场需求的增长起到促进作用，也同样将带动钢铁需求的增长。本轮政策将带来不小的用钢增量，对钢价的支撑有一定的积极作用。