今日观点:CBOT大豆期价及巴西升贴水均有下跌,国内大豆进口成本有下调,关注未来大豆到港节奏以及3月底美农种植意向报告。
一、产区天气
阿根廷到上周末较为干燥,本周天气对大豆有利。至少到上周末天气将较为干燥,但较为凉爽的气温将减轻压力。本周全国料恢复风暴,将令灌浆期的大豆维持整体良好的条件。
二、CBOT市场
截至3月22日当周,CBOT大豆期货基准期约收低0.5%,报收1192.50美分/蒲。受阿根廷暴雨冰雹威胁大豆作物及空头回补的支持,本周豆价一度反弹至两个月来的最高,但巴西大豆收获顺利,农户加快销售,加上气象预报称未来几周阿根廷的强降雨将有所缓解,有助于作物恢复及收割进行,引发多头获利平仓。
三、机构报告
CFTC持仓报告:截至3月19日当周,CBOT大豆多头持仓减1764手至97583手,空头持仓减14524手至265236手;CBOT豆油多头持仓减3671手至108981手,空头持仓减15987手至129187手;CBOT豆粕多头持仓增5744手至90991手,空头持仓减5438手至136696手;ICE油菜籽多头持仓减少222手至16613手,空头持仓减10889手至141581手。
USDA种植意向报告前瞻:分析师平均预估,该报告料显示,美国2024年玉米种植面积为9,177.6万英亩,低于USDA公布的2023年的9,464.1万英亩,高于USDA 2024年展望上预估的9,100万英亩。分析师平均预估,美国2024年大豆种植面积料为8,653万英亩,高于2023年的8,360万英亩,且低于USDA2024年展望会上预估的8,750万英亩。美国2024年所有小麦种植面积预估为4,733万英亩,低于2023年的4,957.5万英亩,略高于USDA 2024年展望上预估的4,700万英亩。
USDA季度谷物库存报告:分析师平均预估,3月1日当季美国大豆库存预估为18.28亿蒲式耳,这将是两年高位,较去年同期增长8.4%。
美国农业参赞发布的报告显示,2024/25年度中国大豆进口量将达到1.03亿吨,和农业参赞预测的2023/24年度进口量持平。2024/25年度中国大豆进口保持稳定的原因在于,豆粕消费量度增加,将提振大豆压榨略有增加,因为豆粕价格下跌使得饲料厂能够提高豆粕在饲料中的比例。由于阿根廷和巴西大豆产量庞大,意味着2024/25年度的期初库存将会很高。由于饲料需求适度增长,2024/25年度中国大豆压榨量将达到9800万吨,高于2023/24年度的预估压榨量9700万吨。在2023/24年度第一季度,中国大豆进口量为2290万吨,同比提高6.8%,因为买家利用全球供应增长而价格下跌的机会扩大采购。
Patria Agronegocios:巴西2023/24年度大豆收割率达到69.33%,较前一周增加7个百分点。收割步伐略微落后于2023年同期的70.42%,以及过去五年历史均值的71.73%。
Deral:截至本周初,巴西南部帕拉纳州的农民已收割80%的2023/24年度大豆,而去年同期为60%。这表明本周大豆收割率提高7%,是八年来最快的收割速度。巴西西北部龙多尼亚州(Rondonia)的农民完成收割2023/24年度大豆作物的80%,根据Embrapa Rondonia的研究人员预计,单产将较最初预期下降约20%。
Emater:巴西南里奥格兰德州大豆收割率达至3%,这一步伐低于同期均值的19%,也低于去年同期的12%。3月15日至17日期间的强降雨中断了该州西部地区的收割和植物检疫活动,一些作物遭到破坏。在收割期间,降雨强度虽然不大,但超过35毫米的降雨量仍帮助缓解了近60天没有显著降本市的旱情。此刻,该州的大豆作物主要处于灌浆期,达到59%,成熟率为27%。
四、油厂榨利
五、国内现货
豆粕: 全国主要油厂豆粕成交8.88万吨,较上一交易日减少7.55万吨,其中现货成交6.48万吨,远月基差成交2.4万吨。开机方面,今日全国125家油厂开机率上升至42.82%。
豆油价格及成交:3月22日豆油成交8650吨,棕榈油成交100吨,总成交比上一交易日减少82550吨,降幅943.42%。