2月29日，1%关税下美棉M1-1/8到港价因技术性买涨及供应紧张涨380元/吨，报19287元/吨；国内3128B皮棉均价因供应充足跌136元/吨，报17235元/吨。日度内外棉价走势分化，外棉强势格局明显，故价差倒挂幅度扩大516元为-2053元/吨。近期内外棉价差倒挂幅度扩大，且倒挂幅度较深，预计倒挂格局短期难以修正。