2月23日，1%关税下美棉M1-1/8到港价因期货持续上涨而跟涨259元/吨，报18246元/吨；国内3128B皮棉均价因纺企复工复产出现买货涨51元/吨，报17297元/吨。日度内外棉价走势一致，但外棉涨价幅度更高，故价差缩窄208元为-919元/吨。近期价差大幅波动，外棉优势不再，预计倒挂格局短期难以修正。