隔夜J2405合约偏强震荡，焦炭市场暂稳运行。煤矿主产地严查煤矿超产抬升焦煤供应偏紧预期，成本支撑回归偏强，焦炭三轮提降落地，焦企亏损有扩大趋势，前期受运力及天气影响累积的库存开始出货，焦企后续可能在亏损压力下进一步限减产。需求方面，钢厂成材累库明显，下游延续微利，焦炭降价后部分钢厂开始释放一定补库需求，但采购增量有限，终端改善前或以消耗库存为主。宏观方面，超预期降息落地叠加地产政策策略建议：隔夜J2405合约偏强震荡，一小时MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议中线考虑逢低布多，请投资者注意风险控制。

隔夜JM2405合约震荡偏强，焦煤市场暂稳运行。供应方面，主产地煤矿陆续安排复工复产，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率58.8%较上期增10.18%。需求方面，焦炭三轮提降落地，钢厂高炉开工下滑，铁水产量低位震荡，焦企出货缓慢，市场观望情绪较浓，下游整体采购情绪一般，炼焦煤线上竞拍成交走弱，价格松动，炼焦煤存下调预期。消息面来看，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局省能源局引发通知表明，山西将在全省范围内进行煤矿“三超”专项整治，煤焦供应存收紧预期，叠加超预期降息落地，产业情绪改善，市场信心回升，板块止跌反弹，焦煤领涨板块。策略建议：隔夜JM2405合约震荡偏强，一小时MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议中线考虑逢低布多，请投资者注意风险控制。