近期，主产区化工煤市场偏稳运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤及无烟块煤到厂价环比上周均基本持平，尿素市场随着春节备货陆续收尾，工厂价格波动减小，预计近期市场平稳运行。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，节前工厂多维持正常生产，煤制尿素整体供应量基本稳定，用煤需求波动不大。据了解，截止2月2日，全国煤制尿素日产14.17万吨，较去年同期增加1.05万吨。
成本方面，气化烟煤价格偏稳运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内国有煤矿正常生产销售，民营煤矿多数已放假停产，市场煤供应维持紧缩态势；受降雪及冰冻影响，部分汽运道路拉运受限，在产煤矿以长协发运为主，当前下游采购需求偏弱，多数煤厂及贸易商基本停止采购，市场逐步进入休市状态，煤价整体平稳运行；下游方面，冷空气的到来，延缓了日耗季节性回落的时间，但随着春节的临近，工业用电负荷还将加速回落，基本对冲了民用需求的释放，加上电厂库存水平尚可，基本满足春节需求，节前多数终端并不急于采购，依旧维持少量刚需拉运；非电方面化工行业需求表现平稳，水泥需求较弱，短期来看，煤价或将平稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为1015元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1850元/吨不等，利润320-450元/吨不等。
无烟块煤价格弱稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，临近春节假期，多数煤矿已放假停产，供应减少库存下降，洗煤贸易企业也基本退市休息，市场交投氛围冷清，整体采购节奏放缓，煤价偏稳运行；需求方面，下游多数化工企业补库已基本完成，仅个别企业仍存小量需求，在供需双弱背景下，煤价暂无较大波动。预计短期内无烟煤价格偏稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1062元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1824-1950元/吨不等，利润170-250元/吨不等。
需求方面，目前需求仍处淡季，节前下游工业开工率继续下降，刚需减弱下，企业报价继续平稳延续，目前主发前期订单，随着春节临近，发运的压力正在增加，市场则逐渐进入有价无市状态，农业还有适量走货，行情短时变化不大。
综上，近期煤制尿素装置检修复产交替，整体供应量波动不大；需求端节前刚需不断减弱，农需适量走货，整体需求表现偏弱；成本端气化烟煤及无烟块煤价格均偏稳运行，目前尿素行业利润虽有收缩，但企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。
