【现货】港口现货涨跌互现，日照价格小幅下跌2-3左右每吨，日照PB粉环比-2至986元/吨，超特粉环比-3至870元/吨。

【基差】当前港口卡粉、PB粉仓单成本分别为1035、1035元/吨。夜盘基差105元每吨。

【需求】钢厂产量止跌后持续四周上涨，本周增幅不明显，日均铁水产量环比+0.19至223.48万吨，钢厂铁水处于偏低水平。钢厂补库较多，钢厂库销比高于往年。钢厂利润因原料下跌有小幅改善。预计钢厂产量节后将低位修复，关注复产进程。

【供给】本周45港和47港到港量分别为2472万吨和2481.6万吨，环比微幅上升，整体处于偏高水平。全球发运总量2855万吨，环比有所下降，整体处于中性水平。

【库存】6日铁矿石45港库存13130.8万吨，环比上周四上升85万吨。47港库存13700万吨，环比周四上升204万吨。

【观点】夜盘铁矿石减仓下跌，跌幅明显。5-9价差收敛。铁矿石估值偏高，近端铁水低位，叠加需求预期转弱，24年铁水中枢可能下降，市场交易估值见顶回落。废钢库存和日耗的改善也将对铁矿石需求形成挤压。铁矿石港口和钢厂库存已经修复至同比增长状态，需求预期摆动将影响铁矿石估值波动。但钢材库存不高是铁矿石下跌不共振的因素。操作上，950以上空单持有关注920附近支撑表现。5-9正套可逢低参与。