【期现】现货价格持平，焦煤主力合约环比+22至1726元，基差环比-22元。现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单2160，环比持平；主焦煤（蒙5）沙河驿现货价格折算仓单1901元，环比持平；主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单环比持平至1935元。

【供给】汾渭样本来看，煤矿端产量环比-27.76至808.08万吨。其中，原煤产量环比-18.18至580.64万吨，精煤产量-9.58至227.44万吨；Mysteel口径下洗煤厂端精煤日均产量环比+0.41至58.75万吨。

【需求】焦炭总产量小幅上升，增量主要来源于钢厂。247家钢厂焦炭日均产量环比+0.2至47万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量环比持平至64.9万吨。

【库存】Mysteel口径来看，焦煤总库存（焦化厂+钢厂+港口）环比+115.03至2612.03万吨。其中，焦化厂环比+129.5至1415.8万吨，钢厂环比+34.2至891万吨，港口-30.55至732.1万吨。总库存环比+4.6%，同比+22.9%。

【观点】春节前夕，终端需求偏弱，现货价格补跌，盘面震荡偏弱。基本面上，供应小幅走弱，需求小幅上升，库存同比增幅明显。供应来看，汾渭口径下煤矿端产量与开工率均环比下降，主因矿端陆续放假。焦煤总产量-27.76至808.08万吨。其中，原煤产量-18.18至580.64万吨，精煤产量-9.58至227.44万吨。需求来看，Mysteel口径下焦炭总产量小幅上升，增量主要来源于钢厂；247家钢厂焦炭日均产量环比+0.2至47万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量环比持平至64.9万吨。库存来看，Mysteel口径下焦煤总库存（焦化厂+钢厂+港口）环比+4.6%，同比+22.9%。供需趋弱下，焦煤总库较去年同期水平增幅明显，补库接近尾声，盘面受情绪扰动较大。操作上，节前观望为主。