今日观点：近期阿根廷干燥天气引发市场关注，叠加美豆出口检验超预期，cbot大豆小幅反弹，巴西大豆升贴水报价也继续升高。后续关注阿根廷旱情进展

一、产区天气

巴西降雨间歇利于田间作业，当前作物收获和种植进度正常。【南里奥格兰德州/帕拉纳州】周一至周二有局部阵雨。周一至周二气温接近至高于正常水平。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部】周一至周二有分散性阵雨。周一至周二气温接近至高于正常水平。作物影响：最近的降雨间歇可能会对田间作业有所帮助，前几周田间作业因降雨放缓。北部地区可能会有一些过度降雨，或减慢一些地区的农业进度。当前收获和种植进展仍接近年度平均水平。

 阿根廷高温天气威胁作物生长，本周降雨或提供缓解。上周末天气依然持续炎热干燥,作物状况面临威胁，并可能导致优良率快速下滑。上周西部和南部有几天气温超过100华氏度,高温将持续到本周。土壤湿度正在下降，对繁育期和灌浆期的部分作物不利，而目前处于两阶段的作物数量相当多。天气模型显示本周会有更好的降水机会,但时间存在不确定性。

二、CBOT市场

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，主力合约收盘1197.5美分/蒲，涨9.5美分/蒲。交易商称，交易商和基金在一些关键政府作物报告公布前开始调整头寸，此前交投最活跃合约触及2020年12月以来最低。爱荷华州西得梅因U.S. Commodities总裁Don Roose表示，在大豆和玉米市场，日内大部分时间市场主要基调是参与者在月度关键报告发布前调整头寸。

三、机构报告

USDA报告前瞻：对USDA 2月供需报告中全球农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计，全球2023/24年度大豆期末库存为1.13亿吨，预估区间介于1.11-1.15亿吨，USDA 1月月报预估为1.146亿吨。美国2023/24年度大豆期末库存为2.85亿蒲式耳，预估区间介于2.45-3.1亿蒲式耳，USDA 1月月报预估为2.8亿蒲式耳。巴西2023/24年度大豆产量为1.537亿吨，预估区间介于1.504-1.575亿吨，USDA 1月月报预估为1.57亿吨。阿根廷2023/24年度大豆产量为5080万吨，预估区间介于5000-5200万吨，USDA 1月月报预估为5000万吨。

USDA报告前瞻：对USDA 2月供需报告中全球农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计，全球2023/24年度大豆期末库存为1.1248亿吨，预估区间介于1.09-1.15亿吨，USDA 1月月报预估为1.146亿吨。美国2023/24年度大豆期末库存为2.84亿蒲式耳，预估区间介于2.45-3.1亿蒲式耳，USDA 1月月报预估为2.8亿蒲式耳。巴西2023/24年度大豆产量为1.5315亿吨，预估区间介于1.48-1.57亿吨，USDA 1月月报预估为1.57亿吨。阿根廷2023/24年度大豆产量为5084万吨，预估区间介于5000-5200万吨，USDA 1月月报预估为5000万吨。

USDA出口检验报告：截至2024年2月1日当周，美国大豆出口检验量为1,426,472吨，此前市场预估为450,000-900,000吨，远超市场预期，前一周修正后为913,448吨，初值为889,717吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为1,074,000吨，占出口检验总量的44.16%。截至2023年2月2日当周，美国大豆出口检验量为1,914,633吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为29,116,276吨，上一年度同期为38,116,001吨。

AgRural：截至上周四，巴西中南部地区2023/24年度大豆收割率触及16%，较之前一周推进5%。

Safras & Mercado：截至上周五，巴西2023/24年度大豆收割率为15.7%，此前一周为9%。高于去年同期的7.8%,也超过10.4%的五年平均水平。

 Safras & Mercado：巴西2023/24年度大豆作物销售预计占到预估产量的31.9%，高于上个月报告的29.1%。Safras称，巴西2023/24年度大豆预售量较上年同期略有增加，但不及历史平均水平的44.5%。

四、大豆榨利、升贴水

五、国内现货

豆粕价格及成交：2月5日连粕继续走低，截至收盘主力合约M05报收于2993元/吨，跌16元/吨，跌幅0.53%，持仓152.22万手，日减仓2.55万手。现货方面，今日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在3330-3360元/吨，广东3340涨20元/吨，江苏3360元/吨稳定，山东3330跌10元/吨，天津3360跌10元/吨。5日全国主要油厂豆粕成交6.77万吨，较上一交易日增加5.34万吨，其中现货成交6.77万吨，远月基差成交0万吨。开机方面，今日全国125家油厂开机率下降至31.7%。

豆油价格及成交：日豆油盘面弱势下行，基差以稳为主，现货价格随盘面下跌。今日华东现货基差为05+（640-680 ）元/吨，华南现货基差为05+（550-640）元/吨，山东现货基差为05+（500-560）元/吨，华北现货基差为05+（470-530）元/吨。2月2日豆油成交4900吨，棕榈油成交150吨，总成交比上一交易日减少31450吨，增幅86.16%。