一月份硅锰市场延续去年末走势低位盘整，临近春节，下游需求得到释放，钢厂采购补库周期持续时间较长，但价格方面整体处于被动位置，采购端压价心态不减，厂家生产利润继续收缩，市场心态略微动摇。
一、现货价格稳中微降，期货区间震荡
回顾1月份，硅锰现货市场整体呈现前高后低走势，价格月波动区间围绕100-200元/吨之间，北方主流价格区间在6000-6200元/吨，南方主流价格区间6250-6350元/吨。期货市场区间震荡运行，主力合约月最高值6486，最低值6328筑底，二月初跌破6300一线卡在6254点位，全月基差贸易收货量一般，出货好于收货，宁夏提货地点价成交底部价格重回6000元/吨现金含税自提。
二、南方进一步减产，北方供应稳中有增
据Mysteel调查统计，1月硅锰产区187家生产企业（占比99%），开工情况如下：
01月全国综合开工率为：56.3%，环比增4.40%。
全国1月产能1655881吨，产量932261吨，环比增4.17%，增37302吨。同比2023年1月（888908）增4.88%。
1月日均产量：30073吨，环比增4.17。
据Mysteel调查统计全国189家硅锰企业（剔除关停，含高硅硅锰），截止1月31日：统计总炉数491台，在开253台，环比减4台。日产能63986吨，日产量33710吨，环比增4.12%。
南方产区受整体钢招价格环比下降影响，厂家利润进一步收缩，亏损持续，叠加年末不少厂家轮番检修，生产积极性降低，1月份产量环比上月下降。北方产区部分限制用电有所缓解，产量稳中有增。
三、硅锰成本波动，年后存上涨预期
月初化工焦价格小幅下调后趋稳运行，主因节前钢厂焦炭补库，需求方面小幅增涨，使得焦炭略有止跌，但节后驱动力偏弱，化工焦方面或将存小幅波动预期。
锰矿方面，在节前厂家补库周期中，部分矿种价格小幅上调，半碳酸受外盘影响，上涨较为明显，但厂家采购压价心态较浓，按需补库为主，短暂调整后随成交量放缓回归盘整状态。天津港半碳酸33-33.5元/吨度，澳块36.5-37元/吨度，加蓬35.5-36元/吨度; 钦州港锰矿价格坚挺，下游少量按需补库，半碳酸报价33-33.5元/吨度，澳块36.0-36.5元/吨度，加蓬35.0-35.5元/吨度。
外盘报价方面，康密劳2024年3月对华锰矿装船报价加蓬块为4.25美元/吨度（涨0.15）。 Mn 43% 籽矿 4.05。South32对华2024年3月装船报价：澳块4.3美元/吨度（涨0.05），南非半碳酸3.85美元/吨度（涨0.15）。
四、硅锰需求释放完毕，下游预期偏空
Mysteel：河钢集团1+2月硅锰定价：6450元/吨，首轮询盘6450元/吨，12月硅锰定价：6550元/吨。（2023年1月定价7700元/吨、2月定价：7650元/吨）。采量：24300吨。12月硅锰采量：15500 吨。（2023年1月+2月采量：31660吨）。其中：承钢4500（-）、石钢800（+200）、邯钢4000（-）、唐钢新基地9000（-）、舞钢4500（-）、张宣高科1500（-）。南方主流钢厂节前硅锰采购基本分两轮，一轮价格环比12月持平或微涨50元/吨，二轮定价较上轮小幅下跌50-70元/吨，供应商接货积极性一般，部分钢厂仍未招满。整体钢厂备货基本至节后。
钢厂生产及开工方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.52%，环比上周减少0.30 %，同比去年减少0.89% ；高炉炼铁产能利用率83.57%，环比增加0.07% ，同比减少0.75% ；钢厂盈利率25.97% ，环比减少0.44 ，同比减少8.23%；日均铁水产量 223.48万吨，环比增加0.19万吨，同比减少3.56万吨。
整体来看，硅锰现货市场与期货市场处于双弱局面，基本面并无明显利好及利空消息释放，硅锰依然维持偏高位供应，供需交配格局将持续延续，钢厂成本居高不下，钢厂盈利情况较差，导致减产检修计划增多，总产量或将有下降预期，硅锰的核心驱动在于需求端表现依旧偏弱，而成本端锰矿外盘报价上行，锰矿现货价格形成一定支撑，厂家端采购锰矿压价难度增加，对硅锰成本走势形成一定支撑，厂家生产压力增加，宁夏或将持续处于亏损之中。短期来看，硅锰市场短期维持盘整偏弱运行。
