上周硅铁暂稳运行。供应方面，宁夏中卫部分厂家停炉后整体开工水平持稳运行，由于下游需求逐日收缩明显，硅铁库存压力加大。需求方面，下游仍存压价采购心态，市场活跃度降低。本周来看：原料方面，部分兰炭厂家报价松动，成本维持坚挺。供应方面，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国36.66%，较上期降0.12%；日均产量14921吨，较上期增57吨，节前厂家观望心态渐浓，开工水平低位持稳，报盘积极性不高。需求方面，下游补库基本结束，节前难有需求增量，硅铁延续供需偏宽格局，部分厂商陆续进入休假状态，市场询单明显减少，后续物流也将受影响，市场对节后预期不高，节前最后一周预计硅铁价格震荡持稳，波动或趋缓。策略建议：SF2403合约大幅下挫，板块情绪弱势，现货成交冷清，操作上以弱震荡思路对待，谨慎追空，日内交易为主，请投资者注意风险控制。
上周锰硅市场弱稳运行。北方部分厂家近期有减负荷生产情况，整体生产持稳；南方由于钢厂招标价格偏弱，厂家观望心态加重，广西受成本高位限制，基本处于停减产或减负状态。需求方面，多数钢厂补库陆续收尾，下游保持低库存策略，机构调研数据显示近日建材需求进一步收缩，锰硅厂家多以交付前期订单为主，累库增多。本周来看：原料方面，锰矿新一轮外盘报价上涨，成本支撑上移，化工焦涨跌两难，锰硅成本坚挺。供应方面，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国55.68%，较上周减1.26%；日均产量29915吨，减315吨，节前市场成交冷清，厂家报价情绪偏弱，库存高位，南方厂家仍有停减产情况。需求方面，部分钢厂有补招现象，需求边际改善，螺纹钢周度产量继续下滑，产能利用率下调至47%附近，下游需求持续萎缩，市场信心不足，观望节后行情，锰硅延续供需偏宽格局。节前市场交易情绪将逐渐趋于冰点，盘面弱势难改，关注后续宏观信号及下游补招对库存压力的缓解。策略建议：SM2405合约大幅下挫，周五主力合约换月，板块情绪弱势，操作上建议以弱震荡思路对待，节前市场交易活跃度下降，成交冷清，谨慎追空，请投资者注意风险控制。
