1月硅铁市场整体进入冬季冬储备货期，但从基本面情况来看，由于钢厂利润受到压缩，钢材减量相对明显，尤其是北方钢厂因靠近主产区，冬储意愿降低，同时在黑色市场以及供需压力较大的情况下，硅铁价格呈现下降趋势，直至月底，因宏观降准利好支撑以及主产区减产表现明显，盘面出现反弹，但市场现货成交价格仍以低位为主。
一、原料端兰炭价格下跌，电价有涨有跌
兰炭方面，兰炭小料价格进行两次下调，以神木地区小料价格为准，月中上旬小料价格从1030元/吨下调至980元/吨，之后于中后旬下调至950元/吨，影响兰炭价格下降的主要原因一方面与厂家库存不断累积有关，一方面硅铁价格低位难一支撑较高成本。随着兰炭的两轮下调，硅铁成本随之下跌90元/吨左右。
电价方面，主产区12月结算电价内蒙古电价在0.39-0.4元/千瓦时，宁夏维持不变0.47元/千瓦时，青海目前主要集中在0.43元/千瓦时，甘肃维持在0.49元/千瓦时。
宁夏目前成本来到6550元/吨，已进入倒挂阶段，内蒙古成本在6100元/吨，仍有250元/吨的盈利空间。
二、硅铁供应减少
1月全国硅铁产量47.08万吨，环比降7.07%，产量减少35798吨，与去年同期相比硅铁产量呈现下降趋势，2023年硅铁产量51.37万吨。其中内蒙古产量14.68万吨，宁夏10.39万吨，青海8.42万吨，陕西9.33万吨，甘肃2.89万吨。1月随着市场行情的下降厂家利润水平不断压缩，尽管厂家坚挺心态较为明显，但随着节前回款的需要，厂家考虑到多方因素出现减产情况，尤其是宁夏主产区先后在月初和月末采取行动，减量较为明显。
三、下游弱势运行
1月五大钢材产量基本处于相对低位，钢材价格走出了冲高回落再反弹的运行态势，钢厂整体盈利水平仍有限。1+2月河钢75B硅铁招标定价7020元/吨，较12月下降80元/吨，招标数量2656吨，较上轮增加946吨（12月招标总量1710吨）。河钢定价基本符合市场预期。
不锈钢市场弱势运行，市场整体需求偏弱，下游采购需求偏淡，由于市场基本进入春节休市假期，因此多数贸易商预计年后再做调价操作，但仍有部分贸易商在低价出货。
金属镁市场1月金属镁产量7.83万吨，环比增144%，增0.96万吨。镁锭价格呈现先扬后抑趋势，月中西游采购较为集中，在需求的带动下镁锭价格上涨200元/吨，之后市场回归平静，镁锭价格再次回到20000元/吨。市场对于75硅铁需求有所增加，同时部分企业因72硅铁利润微薄，出现转产75硅铁的现象，75硅铁价格保持稳定。
硅铁12月出口总量2.56万吨，环比降25.36%，减0.87万吨，72硅铁天津港出口均价1205美元/吨，75硅铁天津港出口均价1280美元/吨，出口价格小幅下降，整体出口水平仍维持相对低位，多数贸易商表示硅铁出口订单较少。
展望2月：价格反弹受限 供给减量有限
供给：1月主产区整体减产意愿较弱，厂家生产多维持坚挺状态，主产区宁夏、甘肃减产相比较为明显，宁夏其他生产厂家为降低成本基本保持降负荷生产，其他产区多以转产或避峰生产为主，考虑到2月节后市场仍需一段时间修复，厂家生产基本与节前保持一致，减产数量相对有限。
需求：2月钢招市场仍存预期，但相对处于弱势，一方面部分钢厂于节前完成备货需求，2月将不再进行招标，尤其是南方地区考虑到运距等多方因素，节后基本以发货为主，另一方面钢厂需求恢复重点集中在3月之后，房地产发力有限的情况下，需求难有改善。
原料：2月兰炭市场大概率维持供大于求的局面，原料端节后也将陆续复工复产，市场供应增加，价格或将小幅反弹后继续整荡向下。综合来看，2月兰炭市场整体或整荡偏弱运行，且仍需关注兰炭企业消库情况。
整体来看，2月节后市场供需整体变动不大，但考虑到节后政府鼓励复工复产，市场宏观情绪或得到一定缓解，同时由于部分厂家于节前盘面6800高位进行操作，节后订单尚有余力，价格及生产将得到一定支撑，2月硅铁市场或将呈现震荡波动局面。
