【导语】天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。癸卯之岁,业更替,产调整,商亏空,利无存。然,岁除之际,猪价大涨。是否,行情之利还复常矣?
图1 2021年-2023年能繁母猪存栏量同环比走势图
尽管2023年4月能繁母猪存栏量环比微降但存栏基数仍大,且彼时母猪配种量、仔猪存活率等并未过多受猪病和低价影响而出现较大变化,故2024年2月供给端大背景仍为“过剩”,不过2023年四季度中东部部分省份受猪病影响,商品猪存栏出现大量被动去化情况,造就1月底冀鲁豫“缺猪”、行情大幅上涨局面。
表 自繁自养及外购仔猪盈利情况统计表
日期 |
猪价(元/公斤) |
自繁盈利(元/头) |
外购盈利(元/头) |
2024年1月 |
14.14 |
-62.42 |
-64.14 |
2023年12月 |
14.30 |
-100.21 |
-143.48 |
涨跌 |
-0.16 |
37.79 |
79.34 |
猪价阶段性大幅上涨,但行业亏损局面仍未转变。1月自繁自养月均亏损62.42元/头,较上月亏损减少37.79元/头;5.5月前外购仔猪本月亏损64.14元/头,较上月亏损减少了79.34元/头。不过,当前猪价与行业平均成本线已极为接近,2月值农历春节时期,猪价能否延续高位运行,一举冲破至成本线以上?
从供应端来看,2月初,终端节前备货态势延续、行情预期较强,养殖端出栏积极性偏高,但中东部各省降雨降雪天气多发且年节前物流资源紧缺、运费上涨明显,南方及东北猪源对华东、华中地区援助量有限,故月初中东部各省都将处在供应偏紧状态,不过随着运输障碍减弱、各地猪源大量涌入或降出现阶段性踩踏情况,而南方市场受猪病影响有限且规模场产能逆势扩张,供给端仍处过剩状态,月初供给端整体处在中东部相对缺猪、东北及南方相对充足局面。2月中旬,时值农历春节期间,养殖端出栏稍停滞,下游贸易及终端屠企交投均不活跃,供给量较月初明显缩减。2月下旬,市场回归正常交投氛围,养殖端逐步上量,物流运输恢复,南猪北调量增加或将明显缓解华东、华中等省份阶段性缺猪局面,且市场整体供给压力逐渐增大。故2月供给端总体呈现“增减增”趋势。
从需求端来看,2月初为春节前备货高峰,屠企宰量节节攀升,农村、乡镇消费增量明显;2月中旬,春节期间、备货结束,虽家庭消费、宴席消费有所增量但相较于备货需求增量而言明显不如;2月下旬,节后家庭聚集性消费减量且消费意愿短期明显减弱,需求量降幅明显。故2月需求端总体呈现“大增-小减-大减”趋势。
图2 全国生猪均价走势预测图
因此综合来看,预计2月初在供需利好及情绪助推下,猪价将持续走高;2月中旬供需变化不大,行情变化有限、或小幅走弱;2月下旬在供给持续增量而需求大幅减量拖累下,或明显走弱,尤其河南山东等省缺猪局面改善、继续拉涨动力不足。可见,短期行情继续上行阻力仍大,行业利润短期仍难以明显修复,猪企亏损局面仍将延续。